股爲主 債爲輔 七三比黃金組合

臺廠在全球供應鏈中位居要角，不論製造業、電子業去年出口雙雙繳出亮眼成長，臺股也可期待。（本報資料照片）

主要產業型基金平均表現、2022年投資趨勢

2022年新春開市，全球股市如洗三溫暖，先漲後跌呈現震盪走勢；不過，「投資人別怕」，保德信投信表示，全球經濟動能持續、服務業回溫、企業加速投資，加上一波波資金行情的推升，全球股市仍朝正向發展；富蘭克林證券投顧研究部副總羅尤美表示，今年投資市場「股優於債」，「股七債三」爲穩健的黃金組合。

通膨上升 升息加快步伐

Omicron來勢洶洶，各國確診人數快速攀升，美國近來更取消上千航班，交通大亂；羅尤美認爲，新冠變種病毒傳染速度快，意味疫情走向流感化，投資人面對一次又一次的疫情再起，投資市場的反應已逐步鈍化，現在投資人要擔心的不是疫情，而是各國央行同步「升息」的風潮，這將是今年投資市場的最大挑戰。

全球經濟走強、通膨上升，聯準會升息恐怕比先前預期的更早、更快，羅尤美建議，投資人以定期定額、側重平衡、分散風險的操作手法，來因應接下來金融市場可能的震盪。

今年通膨與經濟成長並進，風險性資產持續揚升，保德信投信市場策略團隊主管葉家榮表示，目前高通膨來自暫時性和長期結構性因素，包括供應鏈瓶頸、商品價格飆升，預期今年第2季後伴隨基期效應見頂回落，在整體金融環境下，臺股、美股、全球中小型股是今年投資佈局的必備資產，除了能搭上成長列車，還能抵禦通膨上揚。

臺股美股 可以等分持有

對於較積極的投資人來說，葉家榮建議，可以提高股市的投資部位，甚至以股八債二的組合來追求報酬率的挑戰；股票以「等分」持有臺股、美股、全球中小型股，債券以美國高收益債爲主。

爲什麼股票側重臺股、美股以及全球中小型股？葉家榮分析，臺廠在全球供應鏈中位居要角，不論製造業、電子業去年出口雙雙繳出亮眼成長，預期今年在經濟持續成長之下，將再度寫下亮麗成績，再者，全球經濟復甦推升終端需求，工研院預估今年臺灣製造業全年產值上看24兆元，可望帶動臺廠供應鏈獲利與股價表現。

內需增加 有利中小型股

放眼全球經濟成長，美國今年仍扮演領頭羊的角色，且在這一波資金行情的推升之下，美國家庭來到史上最有錢的階段，美國消費能力、企業獲利成長動能仍將持續；至於全球中小型股，葉家榮表示，中小型企業多爲內需型產業，全球處於通膨環境下，有利於中小型股的發展。

至於全球基金經理人的動向，根據美銀美林上月全球基金經理人調查報告指出，經理人對聯準會轉向鷹派早已擔憂，經理人有轉出科技、原物料類股，轉進醫療、公用事業與現金等防禦性資產。