估值50億！浙江SaaS“準獨角獸”衝刺港股IPO

又一家SaaS公司闖關港交所。

1月24日，浙江盤興數智科技股份有限公司(以下簡稱“盤興數智”)正式向港交所主板提交上市申請。

而成立於2017年的盤興數智，其實在2019年就已經有了IPO計劃，並在2021年完成股份制改造和輔導備案，做好了衝擊創業板IPO的準備。

如今，盤興數智正式遞錶轉戰港股市場，或將成爲AI政企數智化第一股。

盤興數智的前身是浙江獨角獸盤石信息的RockySaaS事業部。據悉，盤石信息成立於2004年，創始人田寧出身於浙江大學，公司致力於賦能全球數字經濟。盤石信息旗下業務衆多，盤興數智，將AI與SaaS集合在一起，成爲集團最早走進資本市場的一支。

“浙江省大學生創業第一人”，轉戰港股衝刺首個IPO

1999年，互聯網熱潮興起，正在浙大上大三的田寧和兩位同學湊了10萬元的啓動資金，開始“草根”互聯網創業之路，創立了浙江大學盤石計算機網絡技術有限公司。這是浙江大學首家在校大學生創辦企業，田寧也因此被稱爲“浙江省大學生創業第一人”。

雖然學的是動物科學這類非商科專業，但田寧的首次創業已經很成功了。盤石計算機業務在計算機硬件銷售領域，公司很快成爲浙江省計算機硬件銷售企業中的佼佼者，還承接了省內多項電子政務項目。

2004年，互聯網之風吹到中國，他果斷將戰略定位轉向方興未艾的互聯網行業。也是這一年，“獨角獸”盤石信息宣告成立。

至今的二十餘年，盤石信息不斷前進，旗下業務也不斷壯大。2011年，被雲計算概念拉入大衆視野的SaaS讓田寧的思考有了答案，瞄準SaaS市場動向，盤石正式切入SaaS賽道。

如今，盤石信息深度挖掘“盤石雲”大數據，RockySaaS、Rockyplay、直播電商、智慧城市、數字科技、新消費和信用雲七大業務板塊齊頭並進，打造了基於盤石大數據爲基礎而交互鏈接的商業生態平臺。

2017年，盤石信息創建全資子公司盤興數智，將RockySaaS業務分立，成爲一家提供在線營銷解決方案、與辦公室自動化系統及電子商務系統定製開發相關軟件服務的供貨商。

在資本市場上，盤興數智也獲得了投資人的認可。據悉，在2021年3月14日，盤石信息與當時的35名股東訂立一系列股權轉讓協議，將盤興數智全部股權以5323萬元的價格轉讓給盤石信息股東，包括聯創資本、盈科資本、賽澤資本、賽伯樂投資等21家機構及14名個人。

在2021年和2024年，盤興數智又相繼獲得兩輪融資，浙江大學教育基金會、金華興悅投資、南京景衍等斥資入股。這兩輪融資後，盤興數智估值爲50.49億元。

作爲曾經的母公司，盤石信息也早已邁進獨角獸行列。據胡潤公佈的全球獨角獸榜，盤石信息在2020年就以100億元估值入選，2024年時，估值達到110億元。

與此同時，盤興數智也在早已啓動了創業板的上市計劃。2021年10月，盤興數智輔導備案已獲浙江證監局受理，輔導機構爲浙商證券，但此前並未遞交申請。如今，這家出身於獨角獸的“準獨角獸”，以50億的估值，轉戰港交所。

招股書顯示，在盤興數智上市前的股東架構中，田寧直接持股48.71%，通過杭州盤雲持股13.91%，合計持股62.61%。因此，僅靠這家公司，浙大創業第一人田寧就有超過30億的身家。

營收猛漲，“準獨角獸”成分幾何？

此次IPO，盤興數智計劃將募資用於開發及擴展在線營銷解決方案及SaaS服務渠道；更新或購買硬件系統；完善微享匯平臺，集中於人工智能能力及SaaS技術的研究、開發及利用；進行策略性投資及收購，以增強在線營銷解決方案服務、豐富產品種類，並完善現有SaaS產品及服務功能；以及營運資金及其他一般企業用途。

招股書顯示，2022年、2023年及2024年前三季度，盤興數智扣除流量採購等相關成本或費用後的實際可獲得按淨額法確認收入分別爲4.91億元、8.12億元及6.73億元；毛利分別爲6366萬、9318萬、5225萬元；期內利潤分別爲667萬元、2516萬、2201萬元。

從收入構成來看，其收入主要來自包括一站式服務、流量獲取服務、直播電子商務服務以及其他在線營銷解決方案服務，包括綜合會議服務、視頻製作服務及電子商務業務服務在內的在線營銷解決方案服務業務；包括雲端軟件供應、短訊服務、定製軟件開發及軟件售後服務在內的SaaS服務業務；以及社交媒體推廣服務、勞務分包服務及硬件銷售等其他業務。

2022年、2023年及2024年前三季度，盤興數智線上營銷解決方案服務收入分別約爲4.02億元、6.16億元和6.12億元，分別同比增長82%、75.9%及91%；SaaS服務分別實現營業收入8304.6萬元、1.87億元和5367.1萬元。

線上營銷解決方案服務收入佔比在2024年前三季度達到91%，SaaS服務的收入佔比則從2022的16.9%下降至8.5%。

其實，在田寧的掌舵下，獨立之後的盤興數智和盤石信息一樣，一直在不斷更新血液。

2018年，盤興數智調整業務佈局，聚焦國內SaaS市場，2019年和2020年，盤興數智先後以127.13萬元和261.76萬元，收購 SCRM服務供貨商杭州清柳和定製軟件開發商北京遠景，並實現控股。2021年，在直播帶貨這一業態爆火的時候，盤興數智成立天津禾越，進一步將在線營銷業務拓展至抖音及快手的直播電子商務業務。

如今的盤興數智是一家在線營銷解決方案服務的供貨商，專注於提供在線營銷解決方案服務及SaaS服務。

基於業務形式的特點，在線流量獲取成本佔盤興數智銷售成本的最大組成部分，2022年、2023年及2024年前三季度分別佔銷售成本的77.0%、73.0%及90.8%。

值得注意的是，在2024年第三季度，盤興數智營收遠超去年同期，但毛利率卻從2023年前三季度的13.1%下降至7.8%。盤興數智表示，流量獲取服務的毛利及毛利率下降，主要是由於扣除媒體供貨商提供的返點，使收到的返點及確認的收入普遍減少；直播電子商務服務毛利率下降，主要是由於市場競爭加劇，上述原因降低了該服務的毛利。

在體量上，盤興數智的規模並不算大，招股書中並沒有披露相關的行業排名。

但盤石作爲中國第一批互聯網企業，現在才衝刺集團第一家上市公司。能夠接棒馬雲成爲杭州新一屆電子商務協會掌門人的田寧，又能否順利收穫第一個IPO！

本文源自：獵雲精選