國補首日平板手機銷量激增，人民幣連升五道關口 | 財經日日評
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新一輪十大重點行業穩增長方案將啓動
1月21日，國務院新聞辦公室舉行“中國經濟高質量發展成效”系列新聞發佈會。工信部副部長張雲明表示，工信部接下來將啓動新一輪十大重點行業穩增長工作，加大對工業大省、工業大市的支持力度，完善促進產業有序轉移政策機制，支持各地發展壯大特色優勢產業，研究制定《建立保持製造業合理比重投入機制工作方案》，加力推進大規模設備更新和消費品以舊換新，針對“十五五”謀劃推出一批重大投資項目，深入實施消費品“三品”行動。
工信部運行監測協調局局長陶青稱，將加快研究出臺促進數字產業高質量發展的文件，加大政策支持和要素保障，加強數字產業運行監測，強化產業政策、金融政策等銜接落實。（財聯社）
｜點評｜近年來，各部門對包括汽車、機械、電力設備等在內的十大重點行業政策支持力度不斷強化。這些重點行業體量較大，帶動性強，佔據了國內規上工業企業的大半江山。推出專項政策可以爲行業注入新動能，從而帶動工業行業整體穩步發展。總體上看，各行業的專項政策基本上是在提升有效需求、擴大行業投資、支持行業關鍵技術等關鍵環節上做文章。
不過，政策扶持也可能帶來一定副作用。經過快速發展期後，新能源車行業的增長速度逐漸平滑，行業進入淘汰賽，來自政策的扶持很可能會延緩行業正常出清的節奏。當然，大部分行業現在面臨增長乏力的問題，需要穩增長政策予以呵護。
超410個城市已設城市更新工作領導小組
1月21日消息，據住房城鄉建設部表示，截至目前，全國已有410多個城市成立了城市更新工作領導小組，21個城市設立城市更新局，常態化推進城市更新工作專職管理。在構建制度政策框架方面，1個省9個城市出臺了城市更新條例，92個城市出臺了管理辦法，150個城市印發指導性文件，城市更新目標任務、路徑程序逐漸清晰。
住房城鄉建設部表示，2024年全國各地不斷創新完善城市更新工作機制、制度政策和實施模式，共實施城市更新項目6萬餘個，完成投資約2.9萬億元，其中包括了城鎮老舊小區改造、完整社區建設、歷史文化保護等多種類型項目。（央視新聞）
｜點評｜城鎮化進程深入，城市更新成爲新的發展趨勢。當前城市中存在部分較爲落後的建築或基礎設施，比如說一些老房子缺少電梯、舊小區缺少停車庫等，都影響了居住質量。城市更新就是對這些區域重新規劃和建設，改善城市居住環境，也爲房地產可持續發展打開空間。對於地方而言，可以通過城市更新項目促進城投轉型，改造後的地區實現了資產升值，具備更多商業潛力，也能進一步提升當地政府的償債能力。
不過，城市更新項目一般投入大、回報週期較長，資金保障需要統籌財政和社會資本力量，項目推進需要平衡政府、居民等多方利益。目前，在政策的支持下，各地城市更新進入加速階段，但實際如何落地仍需要不斷摸索。
特朗普正式上任發佈一系列行政命令
1月21日，特朗普在白宮橢圓形辦公室簽署一系列行政命令，宣佈將從2月1日起對從加拿大和墨西哥進口的商品徵收25%的關稅。當地時間週一（1月20日）中午，特朗普在華盛頓哥倫比亞特區國會大廈圓形大廳宣誓就任美國第47任總統並發表就職演說。特朗普稱，他將指示所有內閣成員運用他們所掌握的巨大權力，擊敗創紀錄的通貨膨脹，並迅速降低成本和價格。在貿易方面，特朗普表示，他將立即開始改革貿易體系，以保護美國工人和家庭。
特朗普說，將建立一個不分膚色、基於績效的社會。從今天起，美國政府的官方政策就是隻有兩種性別：男性和女性。在特朗普勝選後，許多公司都撤回了“多元化、公平與包容”政策。（綜合財聯社）
｜點評｜特朗普再次入主白宮，勢必會給全球帶來諸多改變。特朗普是商人出身，他把很多事情都歸結爲成本和利潤兩方面，從這兩個點切入，他的政策、言論就比較好理解了。例如最近全球都在關注的關稅政策，特朗普原先計劃無差別地加徵關稅，等於“憑空”創造了談判籌碼。先對加拿大和墨西哥加稅，更多的是希望藉此向兩國施壓，減少非法移民給美國財政帶來的額外支出。
在降低成本方面，特朗普此前還高調宣佈將調停俄烏衝突，意在降低美國對外援助的軍事費用。成立政府效率部（DOGE）、醫療體系改革等措施則是對內減少支出。特朗普給全球經濟帶來的擾動究竟有多大，或許是未來四年最大的不確定因素。
16—24歲勞動力失業率連續4個月下降
1月21日消息，國家統計局公佈2024年12月份分年齡組失業率統計數據。12月，全國城鎮不包含在校生的16—24歲勞動力失業率爲15.7%，較上月下降0.4個百分點；全國城鎮不包含在校生的25—29歲勞動力失業率爲6.6%，較上月下降0.1個百分點；全國城鎮不包含在校生的30—59歲勞動力失業率爲3.9%，較上月上升0.1個百分點。其中，全國城鎮不包含在校生的16-24歲勞動力失業率已連續4個月下降。
國家統計局數據顯示，2024年全年全國城鎮調查失業率平均值爲5.1%，比上年下降0.1個百分點。12月份，全國城鎮調查失業率爲5.1%。2023年12月起，國家統計局對分年齡組失業率統計進行了調整完善，發佈不包含在校生的16—24歲、25—29歲、30—59歲勞動力失業率。（澎湃新聞）
｜點評｜去年8月青年失業率升至歷史高點後，伴隨應屆畢業生工作逐步落實，年底16—24歲不含在校生的青年失業率有所回落。積極政策刺激下，四季度經濟超預期增長，也有助於創造更多就業機會。不過，和全國城鎮失業率平均值以及其他年齡段相比，16—24歲青年失業率依然相對較高。
除去統計口徑調整帶來的影響外，16—24歲人口失業率偏高由多重因素綜合導致。近年高校畢業生人數增多，勞動力市場的供給大幅增加，新增崗位數量難以覆蓋。同時，學校教育與就業市場脫軌，“求職難”與“招工難”並存，也推高了青年失業率。目前，部分年輕人的就業心理也開始向“緩就業”轉變。青年失業率在一定程度上折射出社會、經濟等多方面問題，整體而言，穩就業仍面臨不小的挑戰。
離岸人民幣接連收復五道關口
1月21日，人民幣兌美元中間價報7.1703，上調183點。升值至2024年11月8日以來最高，升幅創2024年11月8日以來最大。週一晚間，離岸人民幣兌美元持續拉昇，接連收復7.31、7.30、7.29、7.28、7.27關口，日內漲近750點。
在1月14日國新辦舉行的新聞發佈會上，央行副行長宣昌能，國家外匯局副局長李斌就匯率話題明確表態，向外界傳遞出清晰的穩匯率信號。宣昌能再次強調了“三個堅決”，堅決對市場順週期行爲進行糾偏，堅決對擾亂市場秩序行爲進行處置，堅決防範匯率超調風險。宣昌能還表示下階段要保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。（綜合財聯社）
｜點評｜特朗普正式上任後，沒有立馬開啓關稅加徵的計劃，反而表示會評估與其他國家的貿易關係，美元應聲下跌。同時，從監管層的口頭呵護到上調跨境融資宏觀審慎調節參數，今年年初，穩匯率政策頻出。長短期利好疊加，人民幣匯率一夜暴漲。
去年10月份後，“特朗普交易”風行全球，其中最主要的就是美元重新走強，非美元貨幣貶值壓力增大。此前美元的漲勢中已經包含了很多預期因素，短期內即便預期兌現，也很難再有較大漲幅，反而是預期落空的不確定性有所提升。綜合來看，人民幣匯率階段性的貶值趨勢有望結束，恢復到正常的雙邊波動中。
國補首日平板與手機線上銷量激增
1月20日，部分手機廠商開啓了“降價”模式，爲了價格符合國補標準，多款“高端”手機集體降至6000元以內，其中iPhone16 Plus 128G版本更是直降千元。根據渠道商與線上平臺公佈的數據顯示，手機與平板當天的銷量增長區間普遍在200%到400%之間，而部分線下門店客流量激增，其中成都、寧波、杭州、長沙等全國多地用於國補產品結算的POS機系統短暫崩潰，付款操作被延遲。
據不完全統計，截至1月20日15點，全國已有10個省市發佈了家電國補實施細則，有13個省市發佈了手機國補實施細則，有4個省市發佈了家裝補貼實施細則（或上線公告）。補貼標準均執行國家政策，對一級、二級家電分別補貼20%、15%，對手機補貼15%。（第一財經）
｜點評｜新一輪國補擴圍，進一步釋放了消費潛力。從開啓首日的火熱行情來看，消費電子市場反應激烈。不少廠商主動降價以乘上政策的“東風”，藉機撬動銷量。廠商降價疊加政府補貼，給足了優惠，加上寒假、春節的特殊節點，還是激發了不少消費者購機換機的需求。同時，部分地區支持免息分期的支付方式，也起到了一定消費助推作用。
國補迎來首日“開門紅”，也在一定程度上反映出當前內需仍有較大提振空間。本輪國補時間跨度較長，除去消費電子商品外，後續有望繼續帶動家電、新能源汽車等多個領域增長。對於生產側來說，終端需求被有效刺激後，產業鏈週轉速度加快，也有助於推動產業升級。
2024年快遞業務量同比增長21.5%
1月21日消息，國家郵政局近日公佈的數據顯示，2024年，郵政行業寄遞業務量累計完成1937.0億件，同比增長19.2%。其中，快遞業務量累計完成1750.8億件，同比增長21.5%。2024年有42個城市快遞業務量達到或超過了10億件，21個城市快遞業務量超過了20億件，金華（義烏）市以171.9億件繼續蟬聯快遞業務量第一。
據顯示，2024年，東、中、西部地區快遞業務量比重分別爲72.4%、18.7%和8.9%，業務收入比重分別爲74.8%、14.9%和10.3%。與去年同期相比，東部地區快遞業務量比重下降2.1個百分點，快遞業務收入比重下降1.0個百分點；中部地區快遞業務量比重上升1.2個百分點，快遞業務收入比重上升0.5個百分點；西部地區快遞業務量比重上升0.9個百分點，快遞業務收入比重上升0.5個百分點。（第一財經）
｜點評｜去年全國快遞業務量增長顯著，在“世界小商品之城”縣級市義烏的支撐下，金華的快遞業務量保持全國第一。前十排名中，東南沿海城市憑藉輕工業品更易發展電商的優勢，佔據了大部分席位。而從整體來看，中部和西部地區快遞業務量的全國佔比持續提高，直播帶貨新業態以及交通基礎設施的完善，已經帶動部分中部城市的電商行業發展。
雖然近年來快遞業務量不斷攀升，但快遞業務收入的增速卻相對較緩。在“反內卷”的倡導下，去年下半年快遞行業價格戰出現短暫降溫，單票業務收入降幅有所收窄。但整體而言，單票收入仍處於下降趨勢，在激烈的市場競爭下，快遞公司還是面臨不小的壓力。
週一兩市高開低走創指漲0.36%
1月21日，市場全天高開後震盪回落，三大指數漲跌不一。滬深兩市全天成交額1.21萬億，較上個交易日放量223億。盤面上，熱點集中在科技股方向，除此外大部分題材板塊調整爲主，個股跌多漲少，全市場超3200只個股下跌。從板塊來看，機器人概念股再度爆發，AI眼鏡概念股集體走強，芯片股震盪反彈。下跌方面，光伏概念股展開調整，教育、服裝、油氣等板塊跌幅居前。
截至收盤，滬指報3242.62點，跌0.05%，成交額爲4683億元；深成指報10305.69點，漲0.48%，成交額爲7370億元；創指報2112.39點，漲0.36%，成交額爲3315億元。（財聯社）
｜點評｜上週末中美關係緩和的預期繼續發酵，兩市集體高開。不過，特朗普上臺後，具體政策如何推行依舊迷霧重重，預期落地轉利空的博弈情緒還是導致市場短期再次陷入調整。從板塊上看，半導體、自動化設備等科技硬件板塊全天領漲。消費、紅利板塊整體降溫。整體上看，行情受消息面影響偏重。
即將進入春節假期，混沌的市場行情讓很多投資者都提前進入假期狀態，指數在小範圍區間來回震盪，各板塊輪動修復。如果沒有突發事件出現，市場這種微妙的平衡短期內很難被打破。
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欄目主編|魏英傑| 主編|何夢飛
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