《國際經濟》川普貿易戰山雨欲來 習近平擋得住？

根據統計，2024年中國大陸的貿易順差高達近1兆美元，至少是經濟成長的5%，金額創下2015年以來最大。同時，這些貿易盈餘對經濟擴張（expansion）的貢獻度達三分之一，也創1997年以來最多。

彭博社指出，中國大陸要解決幾個棘手的問題，包括持續性的通貨緊縮、消費需求無法擴大、房地產仍舊低迷不振，還有人民幣走貶的壓力。從公債殖利率來看，這個全球第二大經濟體恐怕成長會更加趨緩。

爲了解決這些問題，中國大陸今年應該會繼續增加政府貸款（government borrowing）額度，好達成設定的經濟成長目標。但美國和其它主要貿易伙伴的保護主義有增無減，可能威脅到中國大陸最仗賴的成長動力。

法國巴黎銀行（BNP Paribas）認爲，中國大陸在2024年經濟成長中，出口的功不可沒，這表示川普若在2025年提高關稅的話，中國大陸的GDP就會有壓力。

這個歐洲資產排名第二多的銀行，目前預估川普政府會把從中國大陸輸美的產品，先多徵收10%的關稅。但不清楚萬一川普真的提升關稅後，歐盟或其它新興市場會不會依樣畫葫蘆，也對中國大陸加徵關稅。

爲了避免被課到重稅，全球企業選在川普正式上任前，紛紛拉昇存貨水位。以去年12月來說，陸企出口到美國的貨物，價值近500億美元，創2022年中以來，單月出口總金額最高的。不過，在今年農曆新年長假即將到來，出貨熱潮也將慢慢平息。

彭博社指出，過去七年以來，美國的關稅制度已迫使部分企業把工廠遷出中國大陸，或改去其它地區採購。目前，美國企業直接向中國大陸採購的貨物不到15%，明顯低於2017年底的19%。

這減少的部分並沒有迴流到美國本土，而是跑到越南等市場。2024年，中國大陸出口到越南的產品金額創下新高，同樣地，越南出口到美國也創下歷史新高。若以雙邊貿易來說，越南對美國的貿易順差已高居第三位，在排名第一的中國大陸，以及第二的墨西哥之後。

過去四年來，中國大陸直接出口到美國的規模略有減少，但美國仍然是中國大陸最重要且最大的終端需求來源。去年，美國買了中國大陸製造的產品，至少從5000億美元起跳，金額佔中國大陸GDP近3%。

如果美國真的對中國大陸增收關稅，北京政府可以像以前一樣也用關稅來報復。事實上，中國大陸也多了幾項新的報復手法，例如，好幾種金屬商品已經禁止出口到美國，以及上個月期間，曾制裁十幾家美國軍工業者。

北京政府已多年來，慢慢減少從美國購買商品，反而是增加從巴西、俄羅斯以及其它友中國家的採購量，還有跟東南亞國家簽署貿易協定，與建立世界最大的免稅區等，儘量淡化對美國的依賴。

同樣地，陸企已把更多產品賣給其它市場，好彌補美國的貿易缺口，不過，若大陸進口至它國的產品數量突然大增，其它國家應該也會築起自己的關稅壁壘，例如，南美國家已經對從中國大陸出口的鋼鐵徵收關稅。

政經學者認爲，面對美國增收關稅，中國大陸最有效對策應該是結構性改變，也就是重新關心自己國內的經濟並刺激本土消費。華府智庫彼得森國際經濟研究所（PIIE）表示，北京政府的財政迄今爲止還是相當保守，要趕緊想辦法讓中國大陸的家庭都敢花錢，增加國內的消費力纔是該努力的方向。