《國際經濟》川普2.0即將登場 貿易戰？通膨？利率？專家給看法

關稅一直是川普在競選期間最受關注的政見之一。自稱「關稅人」（tariff man）的川普揚言對來自全球的進口產品普徵10%關稅、對中國商品徵收60%關稅，以及對加拿大和墨西哥產品徵收25%關稅。這些關稅可能會打亂貿易活動、提高成本，並引爆以牙還牙式的報復性關稅。

在美國，關稅通常由國會制定，但總統有權在特殊情況下實施某些關稅，而川普也已經揚言會這麼做。

川普即將在1月20日週一宣誓就職美國總統。

在路透社全球市場論壇上，經濟學家和分析師表示，儘管中國處於川普2.0關稅的風口浪尖上，但川普放話要大幅提高關稅對全球貿易的影響或許不會像目前預期的那樣嚴重。

星展銀行全球市場策略師Carie Li表示，根據川普上一個任期的作爲，提高關稅最終可能成爲一種談判策略。川普團隊正在研究如何避免通膨飆升，畢竟通膨仍是美國面臨的關鍵問題。

經濟學人智庫資深經濟學家Tianchen Xu表示，在2025年至2027年間，中國的加權平均關稅可能增加多達20個百分點，而世界其他地區的關稅漲幅不會超過5個百分點。

GlobalData.TS Lombard APAC資深經濟學家兼總監Minxiong Liao表示，川普提出的關稅可能扼殺需求，但至少它可以成爲很不錯的談判工具，讓美國可以從貿易伙伴那裡拿到更好的協議，這也意味着，並非所有計劃中的關稅最終都可能實施。

世銀曾警告，如果美國普徵10%關稅促使貿易伙伴採取報復性措施，那麼2025年2.7%的全球經濟成長率可能跌掉0.3個百分點。

德銀首席經濟學家Matthew Luzzetti接受Yahoo Finance訪問時表示，我們的基本情境是川普確實會在2025年徵收關稅，但開始時稅率會較低且具針對性，對中國徵收的關稅估累計提高20%，而對歐洲的關稅則會比較具針對性。Luzzetti不認爲會出現川普威脅的普徵基本關稅，但預期美國通膨仍將持續黏着，因此，他認爲今年聯準會「完全不會降息」。

日前聯準會理事鮑曼（Michelle Bowma）在向加州銀行家協會（California Bankers Association）發表演說時表示，她支持上個月（2024年12月）的降息是聯準會貨幣政策調整的「最後一步」，隨着通膨風險升高，未來應該採取謹慎態度。

儘管在貨幣政策方面，鮑曼抱持「鷹派」立場，但她在演說中並沒有提到關稅是可能面臨的通膨挑戰，而是主張與川普相關的經濟變化可能持續給物價帶來上漲壓力。她表示，在11月總統大選後，被壓抑的需求可能釋放出來，尤其是消費者與企業信心改善，也可能帶來通膨風險。

也就是說，如果消費者和企業因爲川普的親商政策而增加支出和投資，那麼「動物本能」（animal spirits）可能推動美國經濟加速成長，進而導致通膨居高不下。