國泰看利率 預期央行按兵不動

國泰金控（2882）昨（13）日舉行臺灣「經濟氣候暨金融情勢」展望發表會，國泰臺大產學合作計劃協同主持人徐之強表示，國內電價將於4月調漲，所以上修今年通膨預估值至1.9%；另外，AI相關需求量產帶動出口產品復甦，上調今年經濟成長至3%，預估央行今年利率都將按兵不動。

徐之強表示，國內4月面臨電價調整壓力，根據主計長在立法院的說法，電價上漲10%，臺灣今年CPI將上漲0.2個百分點、接近2%，他說，「這次預測有考慮電價調漲因素，但不知4月電價漲幅是多少，對今年通膨預測先從原本的1.7%升至1.9%，高於主計總處和央行的預測。」

近期臺股屢創新高，徐之強說，有學術研究發現，股票指數上漲，代表臺灣通膨走勢將愈來愈高，「股市是通膨很好的預測因子」。

徐之強分析，今年以來美國景氣展現韌性，全球製造業信心亦漸有落底跡象，加上AI相關需求帶動出口，國泰臺大對今年臺灣經濟成長率預測值由原先的2.8%上修至3%，研判有80%的機率落在2.2至4%。

徐之強表示，全球景氣尚未明顯好轉，不過臺灣因庫存壓力稍和緩，且AI相關需求量產，帶動相關出口產品復甦，不過投資好轉速度將相對緩慢，消費成長將受電價帶動的通膨壓抑。

國泰臺大團隊研判，聯準會下週FOMC會議將維持利率不變，今年6月有望展開降息，全年可能降息3碼。因聯準會今年降息預期幅度和緩，加上臺灣通膨尚需反應電價調漲，國泰臺大團隊研判臺灣央行下週、今年全年都將維持利率不變。