互聯網廣告收入大降七成，分衆傳媒上半年淨利“腰斬” 中報看臺

互聯網“大廠”們日子難過，已經反映到了廣告傳媒行業的業績上。

分衆傳媒（002027.SZ）的業績，就收到了互聯網行業下行的衝擊。半年報顯示，今年上半年，該公司營業收入、淨利潤同比分別大幅下降33%、51%以上。

分衆傳媒業績大幅下降，主要原因就是互聯網行業的廣告投放大幅減少。今年上半年，該公司來自互聯網的廣告收入下跌幅度大約七成，跌幅遠遠大於其他行業的投放。

半年淨利潤“腰斬”

分衆傳媒當前的主營業務爲生活圈媒體的開發和運營，主要產品爲樓宇媒體（包含電梯電視媒體和電梯海報媒體）、影院銀幕廣告媒體和終端賣場媒體等。

8月16日晚間，分衆傳媒公佈了2022年半年報，今年上半年，該公司實現營業收入48.52億元，同比下降33.77%；實現淨利潤14.03億元，同比下降51.61%，扣非淨利潤爲10.8億元，較上年同期下降58.34%。

分衆傳媒稱，受三月份以來各地疫情影響，廣告市場需求疲軟，尤其在四月和五月，公司部分重點城市廣告正常發佈受限，經營活動受到極大影響。因此，上半年經營業績較之去年同期有較大幅度的下滑。六月份以來，隨着全國疫情防控形勢好轉，市場需求回暖。

半年報還稱，近幾年來，隨着各類新興媒體的興起，媒體平臺和廣告載體的形式更加豐富多樣，媒體結構正在逐步發生變化，這也使得媒體行業的市場競爭日趨激烈，在競爭激烈的環境下，部分媒體可能會通過不斷降低價格的形式來爭奪市場份額，這可能將會在另一方面對公司經營業績產生影響。

機構持倉方面，經過二季度加倉，張坤管理的易方達藍籌精選、全國社保基金一零九組合，都進入了分衆傳媒前十大股東名單，持股比例分別爲0.9%和0.82%。其中，張坤在二季度買入了8023萬股。

互聯網廣告跌幅遠大於其他行業

東吳證券分析師張良衛認爲，分衆傳媒上半年業績下滑，主要原因是互聯網廣告主廣告投放收縮拖累，互聯網廣告主融資較弱，造成了過往分衆傳媒受宏觀經濟影響波動大的屬性。

半年報當中，分衆傳媒披露了營業收入的明細，來自互聯網行業的廣告的收入跌幅，遠遠大於其他行業。

上半年，分衆傳媒樓宇媒體實現營業收入44.56億元，同比下降33.04%；同期影院媒體實現營業收入3.91億元，較上年同期下降39.96%。

“樓宇媒體及其他”的明細裡面，來自互聯網行業的廣告收入爲6.61億元，同比下滑70.65%，佔營業收入的比例也從2021年上半年的超過三成下滑到13.63%，相比之下，“日用消費品”同比跌幅只有8.33%，其他行業跌幅也比互聯網要小得多；“影院媒體”方面，來自互聯網行業的廣告爲5853.81萬元，同比下滑59.15%。

對此，廣州一位曾經重倉分衆傳媒的私募人士向第一財經記者表示，營銷廣告費用是經濟變動更明顯的反映，經濟活動活躍，行業前景向好的時候，營銷廣告費用大幅增加，反之亦然。企業運營來說，如果遭遇行業不景氣，要節省費用，那麼廣告營銷費用很可能就是首先需要壓縮的部分，上半年經濟增速放緩，導致很多企業的廣告投放更節省，而互聯網行業陷入各種風波，融資能力變弱，也是對行業現狀更明確的一個反映。對分衆傳媒而言，客戶的廣告投放修復或者擴大投放與宏觀經濟預期高度相關，利潤修復也需要一定時間。

財通證券分析師潘寧河表示，五月下旬國務院部署舉措促進汽車消費，分衆傳媒汽車客戶拓展順利，隨着下半年汽車排刊率提升，汽車廣告投放增加，有望貢獻較大增量。以新能源汽車、3C數碼產品等爲代表的科技型消費品在國內及海外的投放需求增長趨勢下，有望實現科技消費品升級與公司品牌廣告優勢結合，長期來看科技型消費品或將成爲公司業績重要增長點。

上半年，分衆傳媒“樓宇媒體及其他”來自“交通”的收入爲2.8億元，同比下滑4.53%。