匯率期貨趨勢專欄－日圓空單 慎防急拉風險

持有較多日圓空單者，須慎防未來日圓因消息面或日本央行真的政策轉向所帶來的急拉風險。圖／本報資料照片

自從11月初的聯準會利率決議後，美元指數幾乎走出了接近一個月的修正行情，從105.5左右一路修正到最低102.5附近。然而，隨着時序進入12月，初請失業金、非農就業、失業率等勞動面的數據均顯示，勞動市場相對預期來得強韌，對於期待明年降息的預期澆了冷水，再加上目前已經進入聯準會官員的緘默期，市場靜待聯準會新公佈的政策方向以及利率點陣圖，帶動美元指數自低點彈升回到104左右。

日圓也是近期話題的焦點，由於新任日本央行總裁植田和男被市場認爲是屬於較反對日本極度寬鬆的政策，並自從4月9日上任後，日本央行於7月、10月微幅調整殖利率曲線政策，但由於總裁的論調仍偏中性，讓日圓多頭多次失望，帶動日圓仍維持弱勢格局，甚至於11月中貶至1美元兌150日圓左右的整數位階。

不過植田和男於12月7日在國會表示「年底將面臨更大挑戰」後，被市場猜測是否將會在12月19日的日本央行政策會議進行較大幅度政策轉向，激勵日圓從1美元兌147日圓揚升至141日圓水準。隨後有消息人士透露，今年日本不可能結束負利率，帶動日圓回吐漲幅，但日圓偏升、在1美元兌145日圓左右，持有較多日圓空單者，須慎防未來日圓因消息面或日本央行真的政策轉向所帶來的急拉風險。（永豐期貨證券雙分析師劉佳倫提供，黃彥宏整理）