IPO觀察｜退市7年，“鞋王”百麗再次衝刺港交所

紅星資本局3月3日消息，時隔7年，“鞋王”百麗時尚於3月1日再度遞表港交所。

在其2017年退市後，百麗時尚轉型並優化公司主營的鞋類業務，於2019年拆分出運動業務線滔搏（06110.HK）登陸港交所。

招股書最新業績數據顯示，截至2023年11月30日止9個月，百麗時尚淨利潤爲21億元，較2022年同期的11億元增加92.7%；淨利潤率由7.5%增至12.8%，爲往績記錄期間的最高水平。

時隔7年再衝刺港交所

此前鞋類業績大幅下滑

在此次向港交所遞表之前，百麗國際（此前名稱）曾在港交所走過近10年時間。

2007年5月23日，百麗國際於港交所上市，並於2017年7月27日撤銷上市。

百麗時尚指出，2014年開始直至私有化之前，集團鞋類業務（即百麗國際營業利潤的主要來源）的業績大幅下滑。由於鞋類業務是百麗國際營業利潤的主要來源，該部分業績疲弱表現導致了百麗國際的整體財務表現持續下滑。

在此背景下，2017年4月，百麗國際接受主要來自高瓴資本和鼎暉投資的收購人要約，以總價531.35億港元的金額完成港股私有化退市。

在私有化後，公司針對鞋類業務制定且於隨後推出及實施了一系列舉措，以優化運營及提升產出。

舉措主要包括將由零售主導的組織架構轉變爲品牌主導的組織架構，例如將銷售團隊的彙報層級從五級簡化爲三級架構，並將零售定價決策權從銷售地區大幅轉移到集中品牌管理團隊；重新定位若干品牌，優化品牌組合，強調品牌差異化；向線上業務投入大量資源，不僅在電商平臺（如“天貓”、“京東”及“唯品會”）發展業務，而且重視發展社交媒體平臺（如抖音）等。

私有化退市兩年後，2019年，由百麗國際拆分出的運動業務線滔搏登陸港交所。截至3月1日收盤，滔搏（06110）跌1.32%，報5.25港元/股，總市值325.6億港元。

淨利潤率達最高水平

直播銷售額佔比近30%

自2023年年初以來，百麗時尚線上及線下渠道的銷售逐步恢復，業績也出現好轉。

招股書顯示，截至2023年11月30日止9個月，公司收入爲161億元，較2022年同期增加12.8%。淨利潤也由11億元增加92.7%至21億元，淨利潤率由7.5%增至12.8%。

百麗時尚表示，其淨利潤率於截至2023年11月30日止9個月爲12.8%，爲往績記錄期間的最高水平。

從零售渠道來看，遍佈全國的直營門店是其核心銷售和客戶運營渠道。截至2023年11月30日，全國直營門店8361家。此外，百麗時尚發力線上渠道，線上銷售的收入貢獻由截至2017年2月28日止年度的不足7%增加至截至2023年11月30日止9個月的約28%。

根據弗若斯特沙利文的資料，按2022年線上時尚鞋履零售總額統計，百麗時尚在所有中國公司中名列第一。

另外紅星資本局注意到，百麗時尚加大了對直播的投入。截至2023年11月30日，其已與超過120名KOL合作，並組建由約275名成員組成的自有專職直播團隊，以進行直播帶貨。截至2023年11月30日止9個月，直播銷售額佔線上銷售額約27%。

據悉，百麗時尚擁有19個多元佈局的核心自有品牌及合作品牌，覆蓋女士、男士和兒童的鞋履、服飾和配飾等品類。根據弗若斯特沙利文的資料，以2022年零售額計，其以12.3%的市場份額位居中國時尚鞋履市場第一，第二名的市場份額爲9.1%。

編輯 鄧凌瑤