退市七載 “鞋王”百麗集團重啓IPO

仍面臨庫存週轉天數較長的挑戰

新快報訊 記者張曉菡報道 退市7年後，鞋業巨頭百麗集團再度向港交所提交上市申請。這家以鞋履業務爲核心的傳統知名品牌，2007年曾在港交所上市，後因市場環境變化等原因於2017年退市，隨後採取了一系列戰略調整以應對市場變革。從本次招股書來看，2022財年-2023財年（均截至2月28日，下同），百麗集團的業績出現較大波動，但去年大多月份都實現了明顯增長。目前，公司正面臨着庫存週轉天數較長及產品質量等方面的挑戰。

線下門店數量大幅銳減

百麗集團前身爲麗華鞋業，1981年成立於香港，1992年以品牌BELLE在內地開展業務，截至目前，百麗集團共經營19個核心品牌組合，包括BELLE（百麗）、Teenmix（天美意）、Tata（他她）、Staccato（思加圖）等。根據弗若斯特沙利文的資料，以2022年零售額計，百麗集團以12.3%的市場份額位居中國時尚鞋履市場第一。

2007年，百麗集團就在港交所成功上市。上市後，百麗集團門店進入擴張時期，截至2013年末，其在全國擁有門店19233家。然而，自2014年起，受電商行業崛起及其他因素影響，百麗集團業績出現下滑態勢，種種壓力影響下，2017年公司完成私有化並退市。

私有化後，百麗集團針對鞋類業務實施了一系列舉措，如更改組織架構、優化品牌組合、發展電商渠道、關閉線下門店等，目前其線下直營門店爲8361家，旗下運動鞋服業務滔搏運動被分拆上市。

從業績來看，2022財年-2023財年，百麗集團分別實現營收235.1億元和192.1億元；同期分別實現淨利潤27.3億元和12.6億元。公司方面指出，2023財年業績下滑主要是受到疫情影響。然而，在2023年2月28日至2023年11月30日這9個月，百麗集團實現了161.1億元的營收和20.6億元的淨利潤，相較於上年同期增長率達到92.69%。

產品多次被曝不合格

儘管實行多品牌戰略有利於企業在市場上佔據更大的份額，但如果對庫存管理以及市場需求動態把握不夠嚴謹，則有可能加大庫存積壓的風險。數據顯示，2022財年、2023財年以及截至2023年11月30日，百麗集團的庫存週轉天數分別爲171.8天、198.2天 及195.7天。對此，百麗集團表示，其面臨各種庫存風險，包括時尚潮流、消費者偏好、季節因素等，若無法控制庫存水平，業務可能會受到不利影響。

近幾年，百麗集團旗下品牌多次被曝不合格。2023年12月，百麗鞋業（上海）有限公司因生產、銷售以不合格產品冒充合格產品，被上海市市監局罰款4.97萬餘元、沒收違法所得1.83萬餘元；同年5月，山東省市監局發佈的鞋類產品質量監督抽檢結果中，1批次百麗BELLE女旅遊鞋被檢出“甲醛”項目不合格，後進行復檢卻仍不合格；同年3月，Staccato牛皮革女鞋被福建省市監局抽檢出外底耐磨性能不合格。

對此，百麗集團於招股書中表示，其銷售的產品可能不符合正貨、優質及安全標準，且可能不時遭到產品質量投訴。質量問題及負面信息可能導致其失去消費者的訂單、面臨產品責任索賠或受到政府部門的罰款及其他處罰。