積極關注AI眼鏡、XR終端等硬件突破對AI應用的驅動

2024年以來AI硬件和終端不斷突破，蘋果、微軟持續引領AI手機及PC創新，由Meta與雷朋聯合推出的Ray-Ban Meta智能眼鏡自2024年4月接入Meta Llama3大模型後，在社交平臺迅速引發廣泛關注，其鏡框重量僅49克及4款框型、8種顏色的設計兼顧了時尚元素，而具備回答問題、提供信息、識別物體、調用攝像頭翻譯等多模態AI功能，使其或成爲重要的AI終端入口，而Meta或將於2024年底之前發佈新款AR智能眼鏡，9月將舉行Meta Connect大會，值得關注。另外，8月7日，Pico官方宣佈將於8月20日在北京舉行新品溝通會，口號爲“出彩、入境”，或發佈新一代Pico XR設備及搭配的全新XR內容；8月14日，崑崙萬維發佈全球首個AI流媒體音樂平臺Melodio，並同步推出AI音樂商用創作平臺Mureka，兩款產品均搭載崑崙萬維新款自研DiT架構音樂大模型Skymusic2.0，這是業內首個能夠持續穩定生成特定風格歌曲的AI音樂大模型，支持500字以上的歌詞輸入、生成長達6分鐘雙聲道立體聲歌曲。我們認爲，AI終端突破爲AI應用用戶放量的重要驅動力，蘋果、微軟、Meta不斷引領手機、PC、眼鏡等AI終端突破，疊加國內外大模型多模態能力的持續提升及接入成本的下降，或助力Agent、搜索、影視、音樂、教育、XR等領域AI應用商業化空間打開，建議繼續佈局AI。（1）大模型及語料：重點推薦騰訊控股、快手-W、芒果超媒，受益標的包括崑崙萬維、阿里巴巴-SW、商湯-W、浙數文化、視覺中國；（2）AI Agent：重點推薦騰訊控股，受益標的包括崑崙萬維；（3）AI+搜索：受益標的包括百度集團-SW、三六零；（4）AI+影視：重點推薦快手-W、上海電影，受益標的包括捷成股份、美圖公司、華策影視、中文在線、光線傳媒；（5）AI+音樂：重點推薦盛天網絡、雲音樂，受益標的包括崑崙萬維、騰訊音樂；（6）AI+教育出版：受益標的包括世紀天鴻、南方傳媒、盛通股份；（7）AI+XR：重點推薦鋒尚文化，受益標的包括創維數字、風語築、絲路視覺等。

《黑神話：悟空》發售在即，繼續佈局遊戲板塊

備受關注的國產3A遊戲《黑神話：悟空》將於8月20日正式上線Steam、Epic GamesStore、WeGame、PS5等平臺，官方售價爲標準版268元/豪華版328元，國遊銷量榜數據顯示其截至7月13日的預售銷量和銷售額或達120萬和3.9億。《黑神話：悟空》由遊戲科學研發，騰訊戰略投資並持股遊戲科學5%，遊戲出版方爲浙版傳媒。另外，七麥數據顯示，近一週心動公司《出發吧麥芬》國服iPhone暢銷榜排名20-35，有所提升，騰訊《DNF手遊》延續暢銷榜前2，本站《永劫無間》暢銷榜排名5-14，持續穩定。近期由愷英網絡發行的《史萊姆》及騰訊、創夢天地聯合研發的《三角洲行動》分別定檔8月28日及9月上線。考慮到5月以來港股遊戲公司新上線頭部遊戲的收入遞延，疊加新遊供給持續釋放及小程序遊戲高增長帶來的增量，遊戲板塊後續有望迎來業績向上拐點。我們建議繼續佈局遊戲板塊，重點推薦心動公司、騰訊控股、吉比特、創夢天地、本站-S、神州泰嶽、姚記科技、愷英網絡、嗶哩嗶哩-W，受益標的包括巨人網絡、順網科技、掌趣科技、星輝娛樂等。

風險提示：AI硬件銷量低於預期，新遊戲上線後流水低於預期等。（ 開源證券 方光照,田鵬）

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