加息50個基點！這裡宣佈→

巴西央行加息50個基點。

當地時間11月7日，巴西央行加息50個基點，基準利率從10.75%上調至11.25%，符合市場預期。巴西央行表示，利率決策是一致通過的。未來利率調整的步伐和總體幅度將取決於堅定實現通脹目標的承諾、通脹動態、預期、產出缺口以及風險平衡。

爲何加息？

巴西央行表示，全球環境仍然具有挑戰性，主要是由於美國經濟前景的不確定性。在勞動力市場壓力的背景下，主要經濟體的央行仍致力於將通脹率恢復到目標水平。

巴西央行貨幣政策委員會認爲，外部環境也以各國貨幣政策週期不同步爲特徵，新興市場經濟體仍需謹慎。對於巴西來說，經濟活動和勞動力市場的指標繼續表現強勁。在最近發佈的數據中，總體通脹和潛在通脹指標均高於通脹目標。

巴西央行調查收集的2024年和2025年的通脹預期分別爲4.6%和4.0%左右。2026年第二季度的通脹預測爲3.6%。

巴西央行貨幣政策委員會判斷，當前通脹壓力仍然存在，原因包括通脹預期的脫鉤期更長；由於產出缺口縮小，服務業通脹的彈性強於預期；以及內部和外部經濟政策與通貨膨脹影響的結合，例如通過貨幣持續貶值。

巴西央行同時提醒，全球經濟活動減速大於預期，另外，貨幣政策收緊對全球通脹的影響大於預期也有可能造成通縮風險。

巴西央行強調，未來利率調整的步伐和緊縮週期的總幅度將取決於實現通脹目標的堅定承諾，並將取決於通脹動態，特別是對貨幣政策和經濟活動更敏感的組成部分、通脹預測、通脹預期、產出缺口和風險平衡。

美聯儲決議影響深遠

巴西央行的聲明中提及，美聯儲的決定影響巨大。而本應在北京時間週四凌晨發佈議息結果的美聯儲，受美國大選影響，將推遲一天決定是否降息。

目前市場普遍預期，美聯儲此次將繼續下調基準利率25個基點至4.5%—4.75%，外界焦點更多轉向決議聲明和鮑威爾新聞發佈會，尋找未來政策路徑線索和特朗普當選後可能的政策影響。但也有機構認爲，美聯儲的降息步伐或會放緩。

“美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos撰文稱，美聯儲官員們現在面臨一個問題，即大選結果是否會導致經濟需求或通脹發生有意義的變化，從而需要採取不同的政策路徑？Timiraos表示，在瞭解當選總統特朗普在稅收、關稅和移民方面的改革建議之前，官員們不會改變他們的政策方針。但如果共和黨也贏得國會兩院的控制權，他們可能會在12月的會議上開始修改一些基本假設。

在特朗普宣佈獲勝後，芝加哥商品交易所（CME)美聯儲觀察的數據顯示，美聯儲11月降息25個基點仍接近完全定價，12月進一步降息的可能性約爲66%，而週一爲77%。

對於美聯儲的降息節奏，資產管理公司Ninety One策略師阿奇·哈特表示，在特朗普新政府成形期間，美聯儲可能會繼續根據現有數據做出政策決定。波動是可能發生的，市場將對特朗普的言論做出反應。預計至少在2026年之前，特朗普的政策不會對經濟產生有意義的影響。這意味着，儘管市場最初做出了反應，但近期利率前景應該不會有太大變化。

而資產管理公司BMO首席投資官Yung-Yu Ma則表示。美聯儲仍有可能在週四的會議上降息25個基點，並可能在12月再次降息，進入2025年可能只會有兩到三次降息，具體將取決於政策和經濟的表現。

野村證券表示，受特朗普勝選影響，預計美聯儲2025年只會降息一次。

責編：萬健禕

校對：王朝全

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