金蛇年投資 股債混搭致勝

金蛇年即將到來，在這段春節長假期間正是研究新一年度資產配置的好時點。 圖／聯合報系資料照片

金蛇年即將到來，在這段春節長假期間正是研究新一年度資產配置的好時點。綜合羣益、中國信託、野村等三大投信建議，投資人可採取時來運轉策略，審時度勢挑選投資標的，股票部位配置美股、臺股，債券可選投資等級債搭配非投資等級債。

全球經濟在金蛇年可望延續溫和的增長態勢，主要央行降息方向未變，股、債市投資契機兼備。

羣益、野村投信均認爲，在川普重返白宮，開啓Trump 2.0時代之下，將來可持續押寶有望享有放鬆監管、減稅措施的美國股市，以及受惠於人工智慧（AI）發展趨勢的臺股，還有經濟動能強勁的印度股市，尤其是2025年初以來，印度股市回檔幅度已大，使得印度成爲最具2025年新興股市冠軍相的挑戰者。

中國信託投信也看好宏觀基本面健康並且具長期成長主題的市場，包括美股、臺股，同時，也建議投資人留意越南股市，產業方面則是首推科技產業爲投資主軸，因爲，大型科技股、尤其是輝達等七科技巨頭，未來各季獲利及年增率預計將會續佳。

美銀經理人調查亦顯示，大型科技股目前爲市場共識看好的區域。

不僅美股、臺股、印股，野村投信在股票型商品上，還看好日本股市，主因爲完美的長期通貨再膨脹背景下，加上日企持續有企業治理改革題材，看好日本股市可在2025年發揮價值重估優勢。

不過，在美國提高關稅潛在風險的考量下，野村更加偏好日股內需相關標的，例如金融、地產。

此外，降息雖然逐漸趨緩，但趨勢仍然沒有改變，債市持續迎來順風的環境，羣益投信認爲，以非投等債、次順位金融債等高債息資產最值得留意，投資人將可以透過相關的ETF或基金佈局。

如果想透過一檔產品滿足跨資產、跨市場靈活配置的投資人，可以考慮挑選多重資產基金。

野村投信也看好非投資等級債的投資機會，特別看好美國，預期將來良好的經濟展望、川普新政利多、以及收益率及利差的雙高優勢下，將可望確保其於2025年持續勝出的高機率。

中國信託投信表示，目前，股債雙市波動劇烈，投資人如果想要避險，並且尋求暫時停泊資金，再等待合適進場時間，那麼短債ETF會是一個不錯的選項，尤其在降息循環拉長的環境之下，將會有助於美元走勢。

因此，在殖利率曲線爲正斜率的情況下，可採取穩健而靈活的槓鈴策略，以長短債來控制雙率風險。