凱基投信：股市輪動浮現 建議逢回加碼、不追高

此次美國利率決策會議（FOMC）會後記者會中，美國聯準會（Fed）主席鮑爾的論調中性偏鴿，且預期未來將放緩縮表，並表示通膨仍維持下行趨勢，淡化近期通膨數據上升的影響。

受到鴿派訊號激勵，美股三大指數均收漲；美國十年期公債殖利率走低。

凱基投信表示，受到1、2月強勁的勞動及通膨數據影響，市場持續下修對今年降息碼數的預期，並擔憂此次Fed利率預測上調風險，但昨日整體會議結果偏向鴿派，顯示Fed維持自去年12月利率會議以來的論調，從專注對抗通膨轉向平衡金融穩定，消弭市場對近期政策不確定性的憂慮。

此變化強化了Fed「預防性降息」的可能性，並有助於支撐股市表現。

目前預期6月爲Fed初次降息的時間點，但仍不排除出現延後的可能性。凱基投信建議，通膨與勞動數據以及流動性將是持續關注的焦點。

此次會議Fed的論調偏向鴿派，但Fed在經濟預測報告上調了經濟成長及部分通膨數據，顯示通膨仍存在上行壓力，並可能對未來Fed的政策帶來影響；因此，仍不能排除未來政策預期調整導致市場波動加大的可能性。

凱基投信表示，在着眼於未來升息結束後投資機會的同時，維持股債均衡配置，穩健應對市場變化；短線若市場出現較大回檔，可積極佈局成長資產。

施政廷表示，Fed態度中性偏鴿，消弭市場對於近期經濟數據表現的擔憂，同時估計「預防性降息」機率增加，有利支撐股市後續表現；此外，隨時間演進，股市輪動機會浮現，各產業均有表現機會，故透過選股參與今年漲勢將更爲有利。

他建議，投資主軸建議着重高品質、獲利能見度高之企業爲主，配合長線趨勢進行投資。另外，由於目前股市評價偏高，操作策略會建議不追高、遇回檔則要加碼。