理柏：2024年充滿諸多變數 注意四風險

理柏（LSEG Lipper）亞太區研究總監馮志源提醒投資人需注意四大投資風險。圖／理柏提供

2024 LSEG理柏臺灣基金獎今年共頒發106項分類大獎及四項團體大獎，全球基金市場2023年重返榮耀，全球資金流向轉呈淨流入，但各類資產差異極大，2024年全球經濟及金融市場仍充滿諸多變數與挑戰，投資人宜留意四大風險。

倫敦證券交易所集團旗下－理柏（LSEG Lipper）亞太區研究總監馮志源分析，全球基金市場2022年全年大幅淨流出逾7,600億美元后，2023年股債市場同步回升，帶動全球基金市場轉呈1.1兆美元資金淨流入，可說是極爲豐收的一年，但深究各類資產的資金流向，差異方向極大，其中貨幣市場型基金淨流入總額高達1.2兆美元，債券型基金淨流入4,380億美元，但股票型、混合資產型基金卻分別出現資金淨流出1,100億及3,730億美元，顯見市場資金仍相對謹慎，與全球股市表現大相逕庭。

展望2024年，馮志源認爲，2024年全球經濟與股債市表現將有四大變數：中國經濟、地緣政治風險、聯準會利率走向及美國總統大選結果。

馮志源表示，從恆大違約開始到中國房地產巨頭－萬科被信評機構穆迪降爲垃圾債券，中國房市持續爆雷，整體景氣仍極度低迷，導致貸款壞帳增加、中小銀行經營風險擴散等一連串危機發生，持續爲經濟帶來負面影響。外部風險方面，美國對中國發動貿易戰、關稅戰、科技戰等仍持續且更加嚴苛，美財長葉倫訪中特別聚焦電池、電動車、光電等新能源領域，釋出要求中方解決「產能過剩」問題，美國顯然有意出手再打擊中國出口，對中國出口與經濟勢必衝擊再現。

馮志源進一步指出，美國3月通膨火熱超乎市場預期，3月消費者物價指數（CPI）年增率從3.2％加速至3.5％，核心消費者物價指數雖停留在3.8％，但較2月上漲0.4％，快速的經濟成長可能會重新引發通膨壓力，目前市場已放棄聯準會6月降息的預期，市場共識首次降息時間將延後至第三季，降息次數也從原本預期的三次轉爲一至二次。

地緣政治風險方面，俄烏戰爭未歇，2024年以降又有以巴衝突持續，中東緊張局勢不斷升溫，伊朗一度對以色列發動大規模空襲，引發世界各國高度關注，油金及貴金屬價格紛紛大漲，再度引發通膨疑慮；美國總統大選逐漸加溫，前總統川普捲土重來，聲勢大好，現任總統拜登支持度雖開始緊追，但對國家走向、經濟狀態及拜登高齡仍存有高度疑慮，最後勝負結果仍難預料，動見觀瞻。