利率彈升時 分批佈局優質債

公股銀表示,近期因美國經濟仍具韌性,加上市場預期川普就任總統後,或將優先推動貿易及驅逐非法移民政策,對美國景氣與通膨的影響程度仍具不確定性,以致市場推遲對聯準會的降息預期,利率持續走高。

彰化銀行評估,美國去年12月非農就業數據強勁,但考量平均時薪月增率與年增率均放緩,且自主離職率再次追平2020年6月以來最低點,顯示美國就業市場仍緩慢降溫,薪資通膨壓力暫時不大。此外,近期擴大制裁俄國原油,雖短暫推升國際油價,但因俄國仍可能找尋替代管道向大陸或印度等國家輸出石油,且巴西與蓋亞那等地區石油亦逐步增產,評估後續原油供給仍充足,有助限制油價走勢與能源通膨。

整體來看,目前美國通膨復燃壓力仍有限,尚不致扭轉聯準會貨幣政策方向,維持預期聯準會最快將於第二季重啓降息,全年降息幅度約2碼。

臺灣企銀指出,爲增裕收益,擬逢殖利率反彈分批建置債券部位,並以整體基本面穩固,信用風險相對較低的國家政府、大型國際金融機構以及大型企業發行的債券爲投資首選。彰化銀行規劃,將視市場與資金變化,適時調整債券投資部位,增持公債與高評級債券,並微調浮動利率債券比重,順勢區間操作並優化投資組合。

第一銀行預計,將在利率彈升時,增持收益及信評較佳的優質外幣債券,以提升長期整體投資績效;土地銀行債券操作上,將適時加碼債券投資,並挑選信評等級優良的債券。