聯電錢景發亮 外資喊目標價上看53元

聯電。圖／聯電提供

聯電（2303）受價格調整與地震影響，首季每股純益（EPS）0.62元，下探近19個季度低點，不過野村、里昂、大摩、高盛、花旗、匯豐等外資紛紛發佈報告點贊，看好其後市表現，其中野村、里昂、高盛、匯豐等四家皆調升目標價。目標價最高者是花旗的53元。

其餘目標價方面，有上調的有，野村從50元調升至52元、里昂從43元調升至46元、匯豐從47.8元調升至49元、高盛從39元調升至44.5元；大摩、花旗分別維持48元、53元。

評等方面，野村、花旗皆給予「買進」，里昂、匯豐給予「持有」，大摩、高盛則是維持「中立」。

花旗指出，聯電雖首季財報表現不佳，但主要是受到投資按市值評價產生的非營業損失拖累，展望第2季，晶圓出貨量將季增5%至7%，產能利用率將回升至70%中段，平均售價預期持平，優於預估。因此儘管關稅的不確定性，公司並未調整全年成長展望。

另外，花旗表示，聯電正與英特爾合作開發FinFET製程，預計2026年完成製程設計套件，並於2027年開始產生營收貢獻。將有助其長期技術發展。此外，該合作也有助於聯電抵禦地緣政治與關稅衝擊。

野村表示，聯電旗下製造據點多元，在當前總體經濟環境下更受客戶青睞，公司持續支援包括英特爾以外的美國本地客戶，根據研究顯示，德州儀器和亞德諾半導體可能爲了因應中國大陸最新關稅政策，將部分成熟製程晶片轉向非美國晶圓廠生產，出現急單需求的可能性。

聯電維持其可服務的晶圓代工市場在2025年呈低個位數年增幅，並表示其目標是成長幅度優於整體市場。展望後市，大摩認爲，即使第2季營收表現優於預期，仍維持對聯電的2025年營收預測。但也意味下半年僅有約6%的半年度成長，顯示動能相對疲弱。