兩會再提“低空經濟”，2025有望成爲落地元年 | 投研報告

華龍證券近日發佈低空經濟行業點評：兩會再提“低空經濟”，2025有望成爲落地元年。

以下爲研究報告摘要：

2025年政府工作報告在培育壯大新興產業、未來產業中提到推動商業航天、低空經濟等新興產業安全健康發展。

觀點：

2024年“低空經濟”首次寫入政府工作報告，2025年兩會再提“低空經濟”。2024年政府工作報告指出“積極打造生物製造、商業航天、低空經濟等新增長引擎”，2025年兩會政府工作報告進一步提出“開展新技術新產品新場景大規模應用示範行動，推動商業航天、低空經濟等新興產業安全健康發展”。政策措辭從積極打造到推動應用落地，我們認爲低空經濟作爲國家戰略性新興產業、新質生產力的典型代表，相關法規有望得到進一步完善。

低空經濟相關提案涉及立法監管、空域資源與基建、應用場景等多方面。從兩會期間低空經濟相關的提案來看，天能控股董事長張天任建議制定專項法律，明確空域使用權限、安全責任劃分，解決法律滯後問題；高德紅外董事長黃立等代表建議試點擴容，推動擴大低空空域供給；時的科技蔣俊建議建立低空經濟產業平臺，推動eVTOL適航取證與國產化；聯合地方政府共建跨城航線示範項目，開發高端空中旅遊、醫療救援場景。

商用一步之遙，低空應用落地可期。2024年億航智能已經集齊生產許可證、型號合格證和標準適航證，運營合格證申請已被民航局受理，2025年有望投入到商業化運營中。我們認爲低空經濟有望陸續在城市物流、城市交通、旅遊觀光等應用場景落地。展望後續，空域改革深化、基建和試點擴容、適航和運營取證等方面進展及多元場景商用落地將成爲行業發展重要驅動力；固態電池技術的成熟也有望補齊低空技術的拼圖。

投資建議：兩會政府工作報告再提“低空經濟”，指出推動低空經濟等新興產業安全健康發展，後續行業各項政策有望接續出臺，推動各地基建加快落地。維持行業“推薦”評級。個股方面，建議關注1）製造端:宗申動力、萬豐奧威、臥龍電驅、英搏爾、綠能慧充、中直股份等；2）基建端:萊斯信息、華設集團、四川九洲、中科星圖、新晨科技、深城交、蘇交科等；3）運營端:中信海直、西域旅遊、祥源文旅等。

風險提示：政策變動風險；適航進度不及預期；技術進步不及預期；飛行器安全風險；重點關注個股業績不及預期等。（華龍證券 楊陽,許紫荊）

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