龍頭房企出手拿地了！

作者 | 周智宇

編輯 | 張曉玲

時隔一年半，在公開市場久未拿地的金地集團，終於出手了。

1月21日，杭州進行2025年第二次土拍。經過23輪競價，金地集團以1.86億元總價，競得位於杭州臨平老城的一宗地塊，溢價率31%。

自2023年6月以來，金地集團就暫停在公開市場拿地。如今重啓拿地，表明這家老牌龍頭房企經過一年調整，逐漸恢復元氣，用真金白銀展現出對行業未來的信心。

金地在杭州拿地，有自己的判斷。

它上一次在杭州拿地還是在2023年3月，此後杭州市場進入調整期，縮減了土地供應。有熟悉杭州市場的人士表示，隨着過去幾個月區域庫存有序消化，杭州市場環境逐步好轉。

根據中指研究院等機構的數據，自2024年“9.26新政”後，杭州樓市復甦信號明顯，新政後四周二手房周度成交翻倍增長，11月成交量創歷史新高。12月新房還呈現翹尾行情，成交面積僅次於6月。此外，杭州全年熱點地塊頻現，民企參拍活躍度也非常高，展現出市場的韌性。

此次金地拍下的地塊不愁買家。臨平老城區地塊爲低密地塊，配套成熟、交通便利，適合打造成高端產品。該地塊附近，在售項目有疊墅理想・山和院，拿地價15343元/㎡，精裝限價33600元/㎡，目前銷售去化已超8成。

中指研究院華東大區常務副總高院生認爲，臨平老城地塊僅1.05的容積率，後期將打造疊墅產品。從項目周邊情況來說，項目未來去化有一定保障。

由此可以看到，金地此次出手經過了仔細推敲。拿地有一定的溢價率，但去化預期較好；金地過去的產品也都偏高端，在該地塊上可以發揮出自己的能力，爲項目留下可觀的利潤空間。

金地藉着此次補倉表明，它在邁過去年償債高峰期後，正着力通過聚焦住宅開發主業，讓公司經營狀況回到正軌。

它也如期兌現管理層在2024年4月股東大會上的承諾。金地集團董事長徐家俊在當時表示，“有信心度過今年所有償債高峰，確保公司現金流穩定”。

在去年全年行業銷售、融資均承壓的情況下，金地通過出售資產、新增銀行貸款和強抓銷售回款等方式籌集資金，保證了自身的信用，也讓自己的現金流保持在一個安全水平。

去年12月15日，金地集團按期兌付了當年最後一筆公開債，金額爲15.6億元。當年，金地償付的公開債務共200多億。

Wind數據顯示，目前金地集團存續境內公開債剩餘8只，當前餘額爲44.2億元。其中，“22金地MTN001”是最近待兌付的一筆，餘額爲17億元，將在今年2月23日到期。這樣表明，在2024年償債高峰期過後，金地在公開債務上的壓力已大幅減少。

此時金地主動出手拿地，也是試圖通過實際行動向外界表明，它對接下來債務償還有信心。

保障財務安全的同時，金地自身的經營狀況也出現回穩跡象。在2024年第三季度，金地集團扣非後淨利實現環比盈利。毛利率數據上，金地集團在該季度毛利率達到14.08%，環比上升4.94個百分點，淨利率的數據也出現明顯好轉。

並且金地手上的土儲存貨尚有近1100億元，其中，大部分位於北上廣深，以及西安、武漢等一二線戰略深耕區域，佔比約爲75%。

瑞銀大中華房地產投資研究部主管林鎮鴻預測，從庫存角度來看，保守估計，中國新房市場會在一年內回到正常水平，而一二線城市恢復時間會更早。

隨着一二線城市率先吹響樓市“止跌回穩”的衝鋒號角，逐漸恢復元氣的金地，也能通過審慎拿地，及時補充自身土儲，爲接下來財務數據進一步回暖，奠定基礎。

穩住住宅開發主業的同時，金地在商辦物業、代建業務等多元化業務上的佈局，穩步推進。目前，金地代建業務已佈局全國超60座城市，管理服務項目超215個，累計簽約管理面積約達到3330萬平方米。

商辦方面，金地在深圳的出租寫字樓及商業綜合體所帶來的租金收入達到10億元，此外它在北京、上海、廣州、杭州、南京等高能級城市均有商業、寫字樓業態運營。

此外，金地集團產業園在一二線城市多有佈局。去年前三季度，其在上海產業業態的累計租金已達到3.43億元。

這些金地孵化了多年的業務，也在金地整體營收裡逐漸提升，假以時日將成爲金地面向行業下半場的“第二增長曲線”。

可以看到，資本市場對金地集團基本面改善有較好預期。自去年7月底以來，金地集團股價累計漲幅超66%，逐漸從低谷中走出。

穿越過2023年的做空風暴，2024年的償債高峰後，金地平穩地穿越了一場風暴。隨着金地平安落地，這家有着“招保萬金”金字招牌的老牌房企，煥發了新生機。當前行業仍有些迷茫，但隨着金地等房企用實際行動展現出對未來的信心，這場歷時彌久的週期調整也終將過去。