蜜雪冰城：上市波折與發展挑戰 未來何往

【2025 年新茶飲界上市“大戰”火熱，蜜雪冰城表現搶眼】2025 年，新茶飲上市競爭激烈，滬上阿姨、古茗等紛紛排隊上市，蜜雪冰城也動作不斷。它更新招股書，再次向港交所遞交上市申請。 從招股書看，蜜雪冰城 2024 年前三季度營收 187 億元，經營活動現金流量高達 51 億元，新晉門店數量全球第一。其門店數量超 4.5 萬家，超越星巴克。 蜜雪冰城 2022 年至 2024 年前三季度收入持續增長，分別爲 104 億、136 億、187 億元，淨利潤也不斷增加。但它的上市之路一波三折。 蜜雪冰城商業模式獨特，主要收入來自向加盟商出售物料和設備。它自建生產基地和物流配送體系，在生產、採購、配送方面優勢明顯。 然而，蜜雪冰城面臨發展難題，門店擴張速度、營收和淨利潤增速放緩，加盟商盈利困難，還面臨同行價格戰等挑戰。 面對困境，蜜雪冰城將目光投向海外市場，成立 AI 公司，積極打造 IP 形象。但新茶飲行業競爭激烈，蜜雪冰城未來仍面臨硬仗。