年報裡的中國經濟丨加速AI應用落地，萬興科技從C端向B端滲透

21世紀經濟報道記者雷晨實習生蘆子衿北京報道

2023年以來，AIGC在各行各業應用場景加速落地。作爲A股首家官宣接入OpenAI相關服務的公司，萬興科技（300624.SZ）AIGC應用端的業績兌現成爲外界的關注焦點。

近日，萬興科技發佈2023年報和2024年一季報。2023年，公司實現營收14.81億元，同比增長25.49%；歸母淨利潤0.86億元，同比增長113.2%；扣非歸母淨利潤0.9億元，同比增長817.45%。

今年一季度，萬興科技實現營收3.58億元，同比增長0.9%；歸母淨利潤0.26億元，同比增長22.99%；扣非歸母淨利潤0.23億元，同比增長26.59%。

2023年是萬興科技全面擁抱AIGC的一年，公司加碼模型與應用端。年報顯示，公司大力投入AI音視頻技術研發。報告期內，公司發佈“天幕大模型”和萬興喵影2024版本。

AI應用持續落地，去年萬興科技各個季度業績表現比較均衡。21世紀經濟報道記者注意到，分地區來看，公司去年營收重頭戲仍在海外C端市場。與此同時，本土化發展也成爲公司的戰略重點，萬興科技去年在B端拓客初見成效。

海外收入佔九成，國內向B端發力

萬興科技成立於2003年，2018年登陸A股，公司聚焦數字創意軟件，推出面向C端的視頻創意、繪圖創意、文檔創意、實用工具類產品，同時促進產品向SaaS化、在線化、內容服務、雲服務等方面發展。

公司自2019年起開啓訂閱制轉型，持續加強雲平臺建設，引進全鏈路用戶旅程體驗管理系統，並自研用戶訂閱管理平臺。2022年，公司訂閱收入佔總收入比重約64%，續約率提升至60%。

上市以來，公司營收逐年增長，從2019年的7.03億元逐步攀升至2022年的11.8億元。2023年，萬興科技實現營收14.81億元，同比增長25.49%。

2023年2月13日，萬興科技宣佈旗下視頻創意軟件WondershareFilmora全球上線，新版本全新接入OpenAI相關服務，率先在視頻創作領域集成AIGC新技術。

搭上AIGC快車的萬興科技，2023年各個季度業績表現比較均衡。

去年一季度至四季度，公司分別實現營收3.547億元、3. 634億元、3. 776億元、3.852億元，對應淨利潤分別是2086萬元、2287萬元、2134萬元、2114萬元。今年一季度，萬興科技依然穩定發揮，營收較上一季度小幅下降，淨利潤增加近500萬元。

分業務來看，2023年，視頻創意類業務是公司第一大營收來源，去年實現營收9.61億元，同比增長28.91%，佔總營收的比重是64.87%，毛利率爲94.64%，整體訂閱續約率提升5個百分點。

此外，實用工具類業務實現營收2.56億元，同比增長10.07%，佔總營收的17.28%；文檔創意類業務佔總營收的比重爲8.79%，去年實現營收1.3億元，同比增長30.92%，是公司增速最快的業務；繪圖創意類業務實現營收1.29億元，同比增長30.52%，營收佔比爲8.71%。

分地區來看，公司去年營收重頭戲仍然在海外。2023年公司境外實現營收13.50億元，同比增長28.1%，佔總營收的比重爲91.19%；境內（含港澳臺地區）實現營收1.3億元，同比增長3.6%，營收佔比爲8.81%。

對於公司今年以來海外業務的增長情況，萬興科技副總裁朱偉在接受21世紀經濟報道記者採訪時表示，宏觀經濟對公司海外業務拓展的影響較小。

“從美國市場來看，今年我們沒有受到中美貿易摩擦太大影響，萬興科技現在應該還算是比較小（規模）的階段，我們更多的是聚焦服務好用戶、獲取更多的用戶。”朱偉表示。

在朱偉看來，公司主要是面向普通用戶的消費級市場，單個產品不會很貴，按月購買甚至更便宜，“這些小衆商品可能對於受到經濟環境的影響不會那麼直接，經濟因素有些時候反而會刺激它增長”。

除了深耕境外市場，本土化拓展也是公司未來的戰略重點。

萬興科技在年報中表示，將加大以中國爲主的全球新興國家市場拓展，持續降低對單一國家的收入依賴，增加收入來源地，並加強對全球突發事項的應對機制建設，提升風險管理能力，保障公司業務持續健康發展。

據年報披露，在B端客戶上，去年新增合作中國移動、中海油集團、迪拜石油局等規模企業與政府機構，並實現中國聯通、中興通訊、一汽集團等企業的復購、增購，報告期內實現政企營收增長36%。

AI應用持續落地，加碼模型與應用端

2023年，深度學習模型參數量快速躍進至萬億級，生成式人工智能技術日新月異，2023年3月OpenAI推出的GPT-4帶動了世界範圍內生成式AI的投入熱潮。

2024年2月OpenAI發佈了效果震撼世界的視頻生成大模型Sora，引領大語言模型從以文生文、文生圖爲主得單模態向文字、圖片、視頻、音頻交互生成的多模態方向融合演進。

在此背景下，國內外頭部軟件公司及互聯網企業快速跟進推出各類多模態大模型，各行業領軍企業也陸續落地面向特定場景的垂域大模型。

與此同時，基於大模型技術的AI應用層出不窮，並已具備創意與可控兼具的自我學習演化式內容創作能力，在創意性、表現力、創作速度、傳播價值、個性化體驗等方面大大拓寬了內容創作的界限。

而隨着軟件產品的創新空間及應用範圍持續拓展與變化，行業競爭也日趨激烈。受此影響，疊加流量成本上升及新產品投放等因素，萬興科技2023年銷售費用爲7.23億元，同比增長24.61%。

在競爭加劇的同時，萬興科技也正不斷推動產品研發和加快更新迭代速度。去年，公司研發費用爲4.03億元，同比增長15.73%。

2023年是萬興科技全面擁抱AIGC的一年。萬興科技年報顯示，在基礎能力層面，公司大力投入AI音視頻技術研發。報告期內，公司發佈“天幕大模型”和萬興喵影2024版本。

其中，天幕大模型是國內首個音視頻多媒體大模型，由視頻、音頻、圖片、語言大模型組成，具備一鍵成片、AI美術設計、文生音樂、音頻增強、音效分析、多語言對話等能力。

銀河證券研報認爲，天幕大模型的發佈，標誌着萬興科技在音視頻多媒體大模型領域的開拓和領先，爲數字創意產業提供了新的技術和應用生態。

萬興喵影2024版本則是公司面向國內市場推出的多端同步煥新版本，國內率先上線了AI文字快剪、智能人聲分離、AI智能遮罩、AI智能補幀等全新AI創作功能，大幅簡化視頻製作流程，進一步提升了視頻創作的便利性和效率。

在產品層面，萬興科技去年發佈萬興播爆、Pixpic、TruMate、Kwicut、萬興智演/等AIGC產品，對原有產品進行大版本升級，上線了AIGC智能化功能。

生態合作方面，公司與微軟簽署合作協議，引入OpenAI商用服務，將大模型能力落地至多款海外產品。在國內，萬興科技與華爲雲、科大訊飛達成戰略合作關係，深化在人工智能領域的合作。

2024年3月18日，公司音視頻多媒體大模型“天幕”正式通過國家網信辦、發改委等七部門發佈的《生成式人工智能服務管理暫行辦法》備案許可。

與此同時，公司還將系列算法能力應用於萬興喵影/Filmora、萬興PDF/PDFelement、億圖腦圖/EdrawMind等原產品和萬興播爆/Virbo、TruMate、Kwicut等AIGC新品。

華安證券研報預計，萬興科技將視天幕大模型能力與用戶需求匹配情況，階段性落地賦能原產品AI能力升級、新產品業務拓展，助推公司業務持續發展。