年內第二輪存款“降息”啓動，國有六大行各期限定存利率均下調25個基點
繼今年7月之後，存款掛牌利率再度迎來集中調降，國有六大行及招商銀行率先宣佈自10月18日起調整存款掛牌利率。
據梳理，這是國有大行年內第二次，也是自2022年9月以來第六次對存款掛牌利率進行集中下調。本輪利率調整覆蓋活期存款、定期存款、通知存款、協定存款等所有存款類型，且降幅較以往更大，3個月至5年期均下調25個基點。
隨着存量房貸利率調整的落地實施，以及10月LPR的預計下調，銀行資產端收益率保持下行，同時負債端存款定期化趨勢明顯。專業人士分析認爲，本輪存款利率調降，將推動銀行負債端成本改善，緩釋資產端定價下行壓力，平衡息差水平，強化銀行盈利能力與經營穩健性，爲後續推動實體企業綜合融資成本下降騰挪空間。
六大行同日官宣，各期限定存利率均下調25個基點
在存量房貸利率批量調整漸次推進之後，銀行存款掛牌利率也迎來新一輪調降。
10月18日，工商銀行、建設銀行、中國銀行、農業銀行、交通銀行、郵儲銀行六家國有大行均於官網發佈關於調整人民幣存款掛牌利率的公告，自2024年10月18日起調整人民幣存款掛牌利率。
據梳理，本輪利率調降範圍再度覆蓋至所有期限定期存款，活期存款、整存整取、零存整取、整存零取、存本取息、通知存款、協定存款等利率均統一下調，調降幅度在5-40個基點。
六家大行各期限、類型存款利率降幅均保持一致，活期存款年利率均由0.15%調整爲0.1%，下調5個基點，整存整取、零存整取、整存零取、存本取息各期限存款利率均下調25個基點，1天、7天通知存款分別下調5個、25個基點，單位協定存款利率降幅最高，達40個基點。
其中，整存整取定期存款3個月、6個月、1年期、2年期、3年期、5年期均由1.05%、1.25%、1.35%、1.45%、1.75%、1.80%調整爲0.8%、1%、1.1%、1.2%、1.5%、1.55%，均下調25個基點。
零存整取、整存零取、存本取息1年、3年、5年期由1.05%、1.25%、1.25%調整爲0.8%、1%、1%；通知存款1天、7天由0.15%、0.70%調整爲0.1%、0.45%，協定存款利率由0.6%調整爲0.2%。
郵儲銀行部分期限存款利率與其他五大行不同，6個月、1年期整存整取由1.26%、1.38%降至1.01%、1.13%，零存整取、整存零取、存本取息3年、5年期由1.26%調整爲1.01%，其他各期限存款利率及調整幅度均與另外五家大行保持一致。
值得注意的是，這已是國有大行年內第二次、2022年9月以來第六次啓動存款掛牌利率的集中調降，此前分別爲2022年9月和2023年6月、9月、12月以及今年7月。
與此前調整力度一致的是，三年期以上長期限高成本存款利率仍保持較大降幅。與此同時，在本輪利率調整中，3個月、6個月、1年、2年中短期限定期存款利率也同步下調25個基點，均達到2022年以來最大降幅。
此外，在國有六大行公告當日，招商銀行也宣佈自10月18日起調降存款掛牌利率，按照以往利率調整節奏，國有大行率先調降之後，同樣作爲全國性銀行的股份行會緊隨其後跟進調整，後續中小銀行也會漸次補降。
存量房貸利率下調實施在即，存款“降息”平衡淨息差
對於本輪存款利率下調的原因，專業人士分析認爲，一方面是，隨着近期存量房貸利率批量調整落地，以及貸款市場報價利率的預計下行，存款利率同步調降可以平衡淨息差。另一方面，當前存款定期化趨勢明顯，銀行淨息差存在下行壓力，存款利率下調有利於壓降負債成本，鞏固可持續經營基礎，爲後續降低融資成本、服務實體經濟拓展空間。
9月29日，市場利率定價自律機制發佈關於批量調整存量房貸利率的倡議，倡議各商業銀行對存量房貸利率進行批量調整。倡議發佈之後，商業銀行紛紛響應，10月12日，六大國有行及平安銀行、中信銀行、江蘇銀行等多家銀行均公告表示，擬於2024年10月25日對符合條件的存量商業性個人住房貸款利率進行批量調整。據央行預計，此次存量房貸利率將平均下降0.5個百分點。
與此同時，10月LPR下調在即，央行行長潘功勝在2024金融街論壇年會上表示，預計21號公佈的貸款市場報價利率（LPR）會下行0.2-0.25個百分點。
事實上，新一輪存款利率下調此前已有所預告，9月24日央行行長潘功勝在國常會上也表示，在市場化的利率調控機制下，政策利率的調整將會帶動各類市場基準利率的調整。預計本次政策利率調整之後，貸款市場報價利率、存款利率等也將隨之下行0.2到0.25個百分點。
中國銀行研究院研究員李一帆分析稱，從資產端來看，2024年以來，銀行堅持服務實體經濟高質量發展的宗旨，不斷加大讓利實體經濟力度，通過穩妥降低貸款利率水平推動實體企業綜合融資成本下降。9月，央行政策利率下調，預計將引導貸款市場報價利率同步下行。同時，存量房貸按揭利率政策不斷優化，銀行存量房貸利率面臨調降壓力，令貸款收益水平受限。
光大證券日前在研報中指出，10月LPR下行有助於推動企業融資和居民信貸成本進一步降低，並激發出更多的有效融資需求。存量房貸利率下調以及LPR降息皆會對銀行的淨息差形成向下的壓力，這急需銀行降低負債成本予以平衡。
“存量房貸利率下調大部分將在10月25日完成批量調整，尤其是房貸規模較高的大行，需下調存款利率以平衡淨息差。”蘇商銀行研究院高級研究員杜娟也表示。
據國家金融監督管理總局披露，2024年二季度末，商業銀行淨息差爲1.54%，環比持平，同比下降20個基點，仍處於歷史低位。資產端收益率下行趨勢下，銀行推進負債成本管理是穩定息差水平的另一大重點方向，而存款是商業銀行佔比最高的負債工具。
“近期金融市場波動，投資者風險偏好謹慎，導致存款定期化現象仍一定程度存在，影響息差水平。”李一帆表示，此輪存款利率調降是銀行充分利用存款利率市場化調節機制的表現，通過對不同存款產品進行重定價，有助於穩定負債端成本，緩解息差壓力，鞏固可持續經營基礎，還能爲銀行後續針對實體經濟薄弱環節、重點和新興領域降低貸款利率騰挪空間，彰顯支持實體經濟的責任擔當。
資深金融監管政策專家周毅欽也指出，近年來，存款定期化和長期化趨勢明顯，市場利率定價自律機制已經指導各大商業銀行進行多輪次降息，通過對存款產品的合理重定價來削弱、扭轉這一趨勢。這次的政策力度較之前有一定加強，調整客戶的存款收益預期，有助於緩解銀行整體負債成本和淨利差壓力，強化銀行盈利能力與經營穩健性。
據華泰證券測算，假設上市銀行活期存款利率下調5bp，各期限定期存款利率均下調25bp，測算對上市銀行2024年、2025年息差影響分別有1.5bp、7.9bp的提升；對2024年、2025年歸母淨利潤增速分別有1.8pct、10.3pct的提振作用。2024年7月和本輪存款掛牌利率兩次下調，疊加去年利率下調效果逐步顯現，將顯著驅動負債端成本改善，有利於緩釋資產端定價下行壓力，助力息差企穩。
在負債成本管理方面，除了存款利率調降之外，杜娟認爲，銀行可以從調控存款結構入手，如適當增加活期存款、支付結算沉澱存款等低息存款佔比；或基於同業市場資金價格，在合規範圍內調控存款與同業負債的佔比。此外，還可以通過發行綠色債券、小微專項債等獲取低息資金，定向投放於綠色、小微金融等領域；積極爭取央行專項再貸款等低息資金，支持相關領域貸款投放，降低負債成本。
文/錢曉睿
(編輯：錢曉睿)