OPEC考慮推遲增產背後:全球原油需求又頹了

(原標題:OPEC考慮推遲增產背後:全球原油需求又頹了)

進入秋冬季,歐美疫情再度燃起,全球原油需求也面臨考驗

媒體報道,OPEC+已經在考慮推遲原定的每日增產200萬桶的計劃市場預期11月30日和12月1日召開的OPEC+會議將公佈推遲增產時間表。

對於OPEC來說,疫情再起,意味着此前對於原油需求將在年底反彈的預期基本上破滅了。

根據OPEC和俄羅斯等OPEC+產油國今年4月達成的創紀錄規模聯合減產協議, OPEC+將從明年開始,將目前約770萬桶的日均減產規模減少200萬桶。

事實上,隨着夏天全球各國放鬆疫情封鎖沙特也確認爲,公司業績和全球能源需求很有可能在今年剩餘的時間裡有所改善。

沙特在OPEC 8月會議上就表示,世界石油需求預計將在第四季度達到疫情前水平的約97%。在經歷了4月和5月的需求大幅疲軟期之後,這一水平標誌着原油需求的巨大復甦。

然而根據目前的情況,封鎖、社交距離……需求下滑幾乎可以肯定,爲了防止出現今年上半年出現的油價暴跌,推遲增產成爲了OPEC必須做出的選擇。

摩根大通:歐美疫情再起,進一步下調全球原油需求

摩根大通在10月30日公佈的最新全球大宗商品研報中進一步下調了全球原油需求。

總體來看,摩根大通將11月的全球原油需求下調89萬桶/日,12月下調108萬桶/日,這意味着今年四季度全球原油需求均值預計下降至9360萬桶/日,較去年同期減少640萬桶/日。

上週以來歐洲多國相繼宣佈重啓封鎖以遏制疫情蔓延,摩根大通預計,未來兩週歐洲的交通流動量將比疫情前的基準情形低20%,此前春季的封鎖中歐洲交通流動量比基準情形低35%。

儘管秋季封鎖的嚴厲程度不及春天,但仍相當嚴重。摩根大通將11月的歐洲道路燃油需求削減58萬桶/日,12月削減52萬桶/日;預計11月道路燃料需求均值爲630萬桶/日,12月爲640萬桶/日,同比分別減少14%和11%。

除了歐洲大陸,隨着單日新增病例正逼近10萬大關美國的情況也不容樂觀。

摩根大通認爲,隨着冬季的到來,美國局部疫情有可能擴大,未來幾周美國的交通流動量將不可避免地出現下滑。報告預計,全美交通流動量將在11月中旬開始下降,並在四周時間內下降3個百分點,至疫情前基準情形的81%左右,即相當於今年7月時的水平。

對應到需求,摩根大通將美國11月道路燃料需求削減14萬桶/日,12月削減34.5萬桶/日; 預計12月道路燃料需求均值爲1029萬桶/日,同比減少10.3%。

除了原油需求需要擔心之外,利比亞產油能力的快速恢復使石油供應大幅提升。摩根大通認爲,利比亞的原油產量過剩,可能意味着全球原油市場在明年一季度再次出現過剩的情況。

需求前景不明朗,供應又增加,這也難怪OPEC+考慮推遲增產了。

摩根士丹利:需求疲軟之外,還有哪些因素影響油價?

摩根士丹利在10月30日發佈的最新報告中提到,目前對全球油市來說,來自庫存過高、需求不足和供應過剩的風險有可能在未來幾周甚至幾個月持續

庫存方面,摩根士丹利估計,當前原油庫存仍然居高不下,且消耗速度慢預估,市場對於供應不足的預估過於樂觀。

需求方面,毫無疑問,封鎖措施將對交通帶來顯著影響,航空業的復甦也停滯不前。與去年同期相比,航班數量仍然下降40%,自8月以來並沒有真正改善。

而在供應方面,利比亞快速增產,美國產量也高於預期,多個不確定因素都將對油市產生影響。

利比亞快速增長顯然已經讓市場有所警覺上週末,利比亞宣佈,該國石油日產量已經達到80萬桶,並計劃在2021年初達到130萬桶,而在9月初利比亞石油日產量還不足10萬桶。

不僅是利比亞,來自Genscape的每日數據顯示,美國10月份平均日產量在1130萬桶/日,高於IEA此前預估的1076萬桶/日。

與此同時,OPEC的閒置產能仍然很高,OPEC和非OPEC成員國的閒置產能仍在660萬桶/日,爲歷史最高水平。

媒體調查發現,10月OPEC日均合計產油較9月增加47萬桶,其中僅豁免減產國利比亞就環比增產30萬桶,主要增產國還包括之前幾個月未達到減產目標的伊拉克和尼日利亞

此外,伊朗也是原油供應的一個變量。摩根士丹利預計,如果拜登勝選,那麼伊朗的出口可能再次增長。

鑑於這些因素,摩根士丹利認爲當前OPEC取消減產的空間很小,更好的機會可能在2021年上半年。