歐洲比美急於降息 政策分歧有何重要影響？

歐洲比美國急於降息。圖爲德國法蘭克福小港口堆積貨櫃， 遠處背景是歐洲央行和在銀行區的其他建築。美聯社

相對於美國聯準會官員表示他們不急於降息，歐洲的央行官員似乎渴望提早啓動降息。如果歐洲各國央行比美國聯準會更快、更積極地降息，政策分歧可能對市場造成重大影響，強化了美元的強勁走勢。

美元指數是衡量美元對美國大多數主要貿易伙伴貨幣價值的指標，今年來已上漲3.5%。美元走高將降低美企海外銷售的價值，儘管美國遊客赴歐可能覺得更便宜。

爲英國制定利率的英格蘭銀行以及爲德國和法國在內20個歐元區國家制定政策的歐洲央行，目前預計將與聯準會同時降息。但有愈來多跡象表明，歐洲想早些採取作爲。

首先，英國和歐元區的通膨率快速下降，不同於美國物價成長看起來膠着。其次，部分歐洲政策制定者愈發強烈地要求提前行動。第三，歐洲各國經濟前景更加疲軟，各國央行有支持經濟成長的額外動力。

聯準會主席鮑爾說他不急於降息。聯準會的首選通膨指標個人消費支出物指數顯示，3月年增率是符合預期的2.8%，遠高於2%的目標。經濟學家和投資人預計聯準會6月首次降息，但風險似乎傾向於更長時間的等待。

英國央行總裁貝利在3月利率決策會議後示，通膨的進展意味以後每次會議都可能降息。雖然利率制定委員會裡最鷹派的兩位成員反擊貝利的說法，但卻有鴿派作爲——在呼籲進一步升息後，3月投票維持利率不變。

英國2月通膨率降至3.4%，低於1月的4%，而且預測本季通膨率將降至2%目標。英國央行委員會有一位成員開始投票支持降息。英國正在走出衰退，經濟學家認爲首次降息最可能落在8月，但市場已計入在5月會議降息的可能性。

歐洲央行總裁拉加德不對降息路徑做出承諾，但將6月視爲可能開始的日期。她的同事，法國央行總裁François Villeroy de Galhau暗示，最快4月11日下次會議上陴息。歐元區3月通膨率降至2.4%，低於2月的2.6%。

瑞士央行上月降息令市場大吃一驚。這是新冠疫情結束後首家降低借貸成本的主要央行。