QE3出臺　景順：高收債表現可期

記者蔡怡杼／臺北報導

歐債危機出現進展，加上美國推出第三次量化寬鬆政策，使得市場氣氛轉佳，全球經濟可望溫和成長，景順投信預測，2012年美國經濟成長2.2%，OECD國家成長1%，現階段景氣溫和成長將有利高收益債券表現。

相較於經濟高度成長，資金搶進股市，排擠債市籌碼，景順策略債券基金經理克里謝(Claudia Calich)表示，強勁的經濟成長，並非高收益債表現必要條件。根據統計，高收益債在經濟成長爲0.5%-2.5%時普遍爲正報酬。其中，低評等債券在高成長環境下表現最好，較高評等的債券則在0.5%-1.5%的成長區間表現較佳。

就現階段全球景氣來看，景順首席經濟學家祈連活(John Greenwood)也預測2012年美國經濟成長2.2%，OECD國家成長1%，現階段景氣溫和成長有利高收益債券表現。

針對目前的經濟態勢，克里謝採中度風險投資策略，即減碼最高評等券種，亦不躁進加碼評等較低券種，並偏好B級債券。高收益債券近期的推動因素在於美國實施第三次量化寬鬆QE3及歐洲央行收購主權債的積極程度，上述兩件事任何一項發生，都會重新啓動風險性資產的需求。