全民權證／正文 押逾三個月

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正文（4906）過往主要客戶爲品牌商及系統整合業者，自2022年起推動直接供貨給電信營運商的策略，2024年直接供貨比例逐季增加，至上半年直供比例從2023年的20%上升至30%，至年底有望達40%，2025年往50%靠攏，有助於毛利率提升。

上半年毛利率11.9%，相比去年同期爲10.7%，直供比例上升效益顯現。

正文透過越南擴廠方式，減少大陸製造。第3季將崑山產能轉至越南及臺灣，大陸產能將降至25%、越南達70%，有利接獲轉單。法人看好今年正文直供比例上升及10 GPON出貨帶來的毛利率轉佳。

權證發行商建議，看好正文後市股價表現的投資人，可挑選價內外20%內、距到期日在三個月以上的相關認購權證進行佈局，以掌握槓桿利潤。

（兆豐證券提供）

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