全球財經連線｜吳清、潘功勝重磅發聲，對A股影響幾何？
南方財經全媒體記者楊雨萊 廣州報道
將全力以赴推動資本市場高質量發展
在6月19日召開的2024陸家嘴論壇上，中國證監會主席吳清圍繞“以金融高質量發展推動世界經濟增長”發表主題演講。他表示，證監會將狠抓新“國九條”的落地見效，突出強本強基、嚴監嚴管，全力以赴推動資本市場高質量發展。
如何全力以赴推動資本市場高質量發展？吳清介紹了三方面的工作。一是積極主動擁抱新質生產力發展，二是大力推動上市公司提升投資價值，三是堅持把保護投資者貫穿於資本市場制度建設和監管執法全過程。
吳清的發言釋放了怎樣的信號？爲資本市場發展提供了哪些指引？我們來連線川財證券首席經濟學家陳靂。
資本市場爲新質生產力服務
陳靂：從吳主席的最新發言表態看到，新質生產力作爲當前中國經濟結構性提升，優化換擋的重要推動力，在各行各業都是重點提起，尤其是在實體經濟的發展角度。
一方面，金融工作需要緊密圍繞着服務實體經濟的角度出發，尤其是戰略性新興產業，進一步提升科技屬性，解決“卡脖子”問題。同時，在經濟發展過程中，爲企業提供更好的融資發展。此次論壇對科創板有較多表述，多數科創板企業都與新質生產力相匹配，進一步強調對優秀企業和前沿領域的扶持是未來發展的重要方向。因此，新質生產力不僅關係到行業與公司層面，對於資本市場而言，也是未來重要的發力方向，需要圍繞着國家發展新質生產力的大戰略逐步落實。
從上市公司層面看，資本市場服務新質生產力的具體措施可以根據企業的不同特點，針對性地進一步豐富相應的金融工具、產品以及服務，加強中長期資金入市，並投向科創性的領域，從企業到制度層面解決持續性發展問題。多項政策正在進一步優化這類企業的融資環境，爲資本市場進一步的高質量發展注入新的動力。
對於資本市場而言，金融的五篇大文章明確提出，綠色金融、科技金融、數字金融、普惠金融和養老金融，與當前市場的發展息息相關。整個市場的發展導向也圍繞着這五篇大文章，以及提升上市公司的專業水平和高質量發展的能力進行引導性的扶持，這是當前資本市場在圍繞新質生產力所做的重要工作的新提法和體現。
市場進一步強化監管
陳靂：目前，整體市場監管對新“國九條”進一步重申和落實將繼續強化監管，尤其是營造更加公平、公開、公正的環境。加強對投資者的保護是維護市場公平、公開、公正和穩定性的重要保障。同時，對一些風險點進行更優化的處理。包括備受關注的高頻量化交易和場外衍生品的監管，將進一步強化，從而穩定市場，促進其持續向好發展。
證監會推出“科創板八條”
今年是科創板設立五週年。截至2024年5月31日，科創板上市公司已達572家，總市值5.17萬億元，IPO融資總金額9091億元，匯聚了一批行業領軍企業，“強磁場”效應持續放大，成爲“硬科技”企業上市首選地。
6月19日，證監會發布《關於深化科創板改革 服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》（以下簡稱《八條措施》），進一步深化改革，提升對新產業新業態新技術的包容性，發揮資本市場功能，更好服務中國式現代化大局。
在科創板設立五週年之際，進一步深化改革有何意義？《八條措施》將怎麼促進科創板的健康發展？來聽聽前海開源基金首席經濟學家楊德龍的分析。
科創板和註冊制的改革進入到試水區
楊德龍：在第十五屆陸家嘴論壇上，證監會主席吳清宣佈，證監會將發佈深化科創板改革的《八條措施》，進一步突出科創板“硬科技”特色，這是在科創板開板五週年之際推出的第二輪深化改革的措施，也意味着科創板和註冊制的改革進入到深水區。
過去5年，科創板整體運行平穩，支持了一批具有科創屬性的企業登陸資本市場，有力支持了科技創新以及經濟轉型，特別是硬核科技的公司上市，體現出科創板的特點，也推動了新質生產力的發展。現在推出“科創板八條”，進一步突出科創板“硬科技”特色，加大對硬核科技公司的支持力度，使其登陸科創板實現發展，做大做強，這體現出新規對科創板的導向是支持科技創新，特別是硬核科技公司的發展，明確了未來發展路徑、發展方向，同時也是我國建設多層次資本市場的重要方面。
對於具有“硬科技”特色的企業來說，要抓住機會登陸科創板。科創板從開板初期就定位打造中國版納斯達克，越來越多的硬科技公司能夠登陸科創板，無疑是朝着中國版納斯達克的目標在前進，爲當前科技創新企業提供新的發展機遇。
中國貨幣政策的立場是支持性的
除了資本市場相關措施以外，中國的貨幣政策也備受關注。中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝在2024陸家嘴論壇上表示，今年以來，全球通脹高位降溫，但仍有較強的粘性。歐央行等一些央行已經開始降息，一些央行還在觀察，預期今年晚些時候可能也會降息，但總體上還保持着高利率、限制性的貨幣政策立場。中國的情況有所不同，貨幣政策的立場是支持性的，爲經濟持續回升向好提供金融支持。
怎麼理解“支持性的”貨幣政策？今年下半年央行是否將繼續放寬貨幣政策？招聯首席研究員董希淼爲我們帶來他的觀點。
貨幣政策爲實體經濟服務
董希淼：潘功勝行長在演講中詳細闡述了我國貨幣政策重要立場，對下一步貨幣政策走向釋放出重磅信號。比如，他強調貨幣政策是“支持性的”。這就要求，貨幣政策要爲實體經濟服務，繼續爲經濟回升提供金融支持。《中國人民銀行法》第三條明確：貨幣政策目標是保持貨幣幣值的穩定，並以此促進經濟增長。強調貨幣政策是“支持性的”，符合法律規定。從實際看，今年以來我國市場流動性保持合理充裕，金融對實體經濟的支持服務較爲有力。
貨幣政策或將繼續寬鬆
董希淼：從社會融資規模和金融數據看，今年前5個月社會融資規模增量累計爲14.8萬億元；前5個月對實體經濟發放的人民幣貸款增加10.26萬億元，其中5月單月新增貸款接近萬億元水平。在金融數據“擠水分”的背景下，這樣的增長水平並不算低。不過，要看到市場信心和預期仍然偏弱，有效融資需求不足等問題仍然存在。因此，下一階段財政政策應加快發力，貨幣政策方面應繼續實施降準、降息，進一步降低實體經濟綜合融資成本，有力激發有效融資需求，促進宏觀經濟加快恢復回升。總體而言，我國貨幣政策繼續走向寬鬆，既有空間更有必要。
（市場有風險，投資需謹慎。本節目嘉賓意見僅代表本人觀點。）
策劃：於曉娜
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