全球最大黃金ETF持倉一日大增10餘噸 黃金現貨價格重上2700美元/盎司

21世紀經濟報道 記者 葉麥穗 廣州報道

黃金再度上行！

1月20日，現貨黃金盤中上漲0.5%，站上2710美元/盎司，年內累計漲幅超過3%。美國新任總統特朗普政策的不確定性以及對進一步降息的押注重燃，幫助金價周線三連陽。本週一將迎來特朗普就職典禮，特朗普可能會公佈一系列新政，投資者需要予以重點關注。市場揣測降息的步伐和力度可能都要強於此前預期，美元指數出現回調，目前在109點一線，與此同時全球最大的黃金ETF-SPDR的持倉大漲，目前爲879.12噸，一日暴漲10.34噸。

黃金投機者持倉大增

今年以來SPDR的持倉變動幅度較大。1月10日，持倉大增5.74噸之後，就出現連續減倉。如1月13日、14日和16日，陸續減倉2.29噸、2.01噸和3.74噸，1月17日再度加倉10.34噸。

美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，1月14日當週，投機者所持COMEX黃金淨多頭頭寸增加17,995手合約，至212,494手合約，創五週新高。所持COMEX白銀淨多頭頭寸增至28,803手合約，創五週新高。所持COMEX銅淨多頭頭寸增至13,917手合約，創10周新高。

市場目前正翹首以盼特朗普1月20日的就職典禮，其廣泛的貿易關稅預計將進一步點燃通脹並引發貿易緊張，從而有可能增加黃金的避險吸引力。 交易員預計年底前美聯儲將降息兩次，美聯儲理事克里斯托弗·沃勒暗示，如果經濟數據進一步疲軟，美聯儲可能會進一步降息，降息三到四次的可能性並不排除。澳新銀行分析師表示："雖然市場對美聯儲降息的預期仍然至關重要，但我們認爲，在宏觀和地緣政治不確定的情況下，黃金將彰顯其分散風險的吸引力。"

“市場目前的情緒浮動較大，隨時都有可能轉向，做多和做空目前的風險都較高，我暫時一成多倉觀望，等到就職典禮之後，在根據具體情況進行佈局。”職業黃金投資人林榮表示。

排排網財富研究部副總監劉有華判斷，目前黃金投資易漲難跌，“各國央行持續購買黃金、地緣衝突常態化、通貨膨脹預期增強以及美聯儲降息等是帶動近期黃金價格上漲的主要原因。我們認爲，推動黃金價格上漲的因素仍在，因此黃金仍然具備較大的上漲空間，震盪向上會成爲今年黃金的主旋律。 ”

劉友華還表示，在今年黃金的投資選擇上，一方面可以選擇實物黃金、黃金ETF、期貨等金融產品；另一方面可以投資在降本增效方面表現良好的黃金公司股票。

黃金上游公司業績出現大增

近期國內金市好消息不斷，中國地質調查1月19日發佈的消息稱，自然資源部中國地質調查局在甘肅安壩裡北、內蒙古哈達門溝和黑龍江塔河寶興溝3個礦區取得金礦找礦突破，累計新增金資源量168噸。

其中，安壩裡北礦區新增102.4噸，達到超大型規模。哈達門溝大壩溝礦段新增41.3噸，塔河寶興溝金礦新增24.3噸，均爲大型規模。

根據2020年發佈的《礦產資源儲量規模劃分標準》，巖金規模大於或等於20噸即爲大型金礦，巖金規模在20噸-5噸之間即爲中型金礦，小於5噸即爲小型金礦。

日前中國地質調查發佈稱，在中央財政支持下，本次找礦聚焦膠東、秦嶺、上揚子西緣等重點成礦區帶和哈達門溝、甘南-隴南金礦等24個金礦大型資源基地。

在上述基地，中國地質調查構建了多方法、多尺度綜合勘查技術方法組合，基於地質找礦理論，結合大數據-大模型-大算力的成礦預測模型，圈定找礦靶區47處，提交區塊建議35處，拓展了金礦找礦範圍，深化了全國金礦規律認識。

近期黃金價格持續飆升。同花順數據顯示，1月10日至20日，滬金主力合約在630元/克以上震盪，處於歷史較高價格。其中，1月17日，滬金主力合約凌晨盤中創出歷史新高，最高漲至643.92元/克，超越2024年10月30日641.81元/克的歷史高點。

近兩年來，中國央行不斷購買黃金儲備。同花順數據顯示，從2022年11月至2024年4月，國內央行累計增持黃金1016萬盎司。

2024年4月，中國央行增持6萬盎司黃金，創下黃金儲備的“十八連增”。接下來的6個月，央行未再增持黃金，黃金儲備規模始終維持在7280萬盎司的水平。直到2024年11月重啓黃金儲備。

在地緣政治不確定性加劇、高通脹捲土重來、國際經貿環境可能惡化等一系列因素的影響下，黃金避險的吸引力正在持續增加。

多家機構預測，2025年黃金轉爲高位震盪的概率上升，市場波動也會進一步加大，波動區間預計在2300-3000美元/盎司之間。

黃金去年大漲近三成，也讓黃金公司的業績大增。1月20日，赤峰黃金公告，預計2024年度實現歸屬於母公司所有者的淨利潤17.3億元到18億元，同比增加115.19%到123.90%。主要原因是去年黃金產銷量、銷售價格上漲以及公司持續採取降本控費措施，生產成本得到有效控制。