權王目標價 外資喊1,600元

臺積電法說令市場驚豔。 路透

臺積電法說令市場驚豔，外資圈昨（18）日出現一波目標價上修潮，最新如摩根士丹利（大摩）、花旗、野村、高盛、瑞銀等大型機構，紛紛調升目標價，目前最高已喊至1,600元。臺積電ADR 18日早盤跌1.1%。

目前以Aletheia目標價從1,400元調高到1,600元最突出，給予「優於大盤」的評等。花旗給的目標價爲1,540元，居外資圈中第二高。其他外資機構調升臺積電（2330）目標價後，則多介於1,200-1,400元間，包括：野村1,400元、大摩1,330元、高盛1,320元、瑞銀1,300元；摩根大通證券（小摩）則維持1,200元不變。

外資圈看臺積電

花旗半導體產業分析師陳佳儀在最新出具的報告中，以「驚人的節奏」爲題，看好臺積電受惠強勁的AI需求，預期第4季營收季增率約13%、毛利率上看58%，長期的營收年複合成長率約15%-20%、毛利率維持在53%以上，除維持「買進」評等外，目標價上調至1,540元。

野村證券半導體產業分析師鄭明宗指出，臺積電的營收與毛利率展望均優於市場預期，化解了外界對於AI泡沫的危機，加上由AI驅動的強週期效應加持，因此上調2024-2026年每股稅後純益2%-3%。

有鑑於臺積電長期營運成長動能強勁，鄭明宗維持「買進」評等不變，目標價在獲利成長的帶動下，基於24倍本益比、換算目標價1,400元；臺積電目前的本益比僅18、19倍，與費半指數相比，有高達20%的折價空間。

大摩半導體產業分析師詹家鴻認爲，臺積電第3季營運繳出亮眼佳績，特別是毛利率達57.8%，遠超市場預期55%。預期臺積電第4季毛利率57%至59%，明年將介於56%至57%之間。假設2025年毛利率56.5%，維持「優於大盤」評級、目標價上調至1,330元。