燃料油：走勢分化 庫存新低 後市關注

【夜盤高低硫燃料油走勢分化】夜盤時，高低硫燃料油走勢不同。Fu 主力合約收於 3110 元/噸，漲幅 1.97%；Lu 主力合約收於 4121 元/噸，跌幅 3.53%。供給方面，新加坡 10 月低硫燃料油套利船貨集中抵達，低硫供給增加，中東發電需求減弱致高硫出口預期回升，但非制裁油供應受限。需求方面，高硫發電需求漸弱，中、美等國煉油需求季節性下降打擊高硫進料需求，航運需求季節性好轉提升船用燃料油需求。庫存方面，截至 9 月 25 日當週，新加坡燃料油庫存下降 301.3 萬桶，至 1553.2 萬桶的近 6 年低點。成本端回調壓制高低硫燃料油走勢，近期新加坡高硫結構走強，低硫結構偏弱，對國內盤面形成指引。短線單邊大方向跟隨成本，高低硫價差將繼續收窄。