《熱門族羣》外資按贊 封測雙帥雙揚

京元電子今年9月營收23.43億元，年增11.80%、月減0.34%；今年第三季營收70.38億元，年增12.87%、季增7.57%；今年前9月營收195.59億元，年增10.84%。

日月光投控今年9月營收淨額555.79億元，月增5.0%、年增3.8%，爲連3個月走揚，並寫下11個月新高；今年第三季營收淨額1601.05億元，季增14.2%、年增3.9%；今年前9月營收淨額4331.46億元，年增2.80%。

港系外資認爲，輝達Nvidia新Blackwell AI GPU遇到問題，不過預估這些問題已經得到解決，並預計今年第四季的出貨量將增加，明年第一季產量可望季比數倍，京元電子將從中受益。

美系外資也提到，隨着臺積電的代工技術在2025年底遷移到2奈米，對3DIC/SOIC的需求將不斷增加，以支援其先進封裝的擴展，晶片設計升級帶動測試時間延長，可望拉擡京元電子營運表現。短期市場上仍對臺積電積極擴張CoWoS卻恐有攻過於求的疑慮，人們對AI需求的使用性持懷疑態度，但外資認爲，先進封裝需求的下行風險低。

京元電子非AI領域，外資表示，相關應用復甦緩慢，預估拖累京元電第四季銷售。不過智慧手機SoC測試時間更長，京元電將受益於其主要智慧手機客戶在高端智慧手機市場的份額增加；車用方面，也預估明年恢復成長。

京元電子已在AI GPU測試市場建立重要的影響力，根據外資估計，其AI相關測試業務將在2024年貢獻其收入佔15%，高於2023年的7%，未來2-3年內可望繼續在AI晶片測試市場中佔據大部分份額。展望後續整體營運表現，外資預估毛利率2026年可望上看4字頭。