三家新勢力2023年僅小鵬汽車主營業務呈負毛利率，淨虧損持續擴大

在經歷將近一年的內部深度變革和新車型G6的銷量刺激下，小鵬汽車2023年毛利率艱難轉正，但全年淨虧損額進一步擴大，距離實現盈虧平衡仍有距離。

在財報業績公佈後，小鵬汽車美股跌幅一度擴大至5%，扭轉了開漲的局面。

根據小鵬汽車發佈的2023年業績數據，去年小鵬汽車營收爲306.8億元，其中超過四成的營收貢獻來自第四季度。2023年9至12月，小鵬汽車交付量爲6萬輛，並於12月創下單月破2萬輛的記錄。

在衡量業績的關鍵指標毛利率方面，去年小鵬汽車整體毛利率爲1.5%，2022年同期爲11.5%。在造車新勢力“蔚小理”三家中，小鵬汽車毛利率墊底。更核心的汽車毛利率方面，小鵬汽車仍未轉正。 其去年全年汽車毛利率則爲-1.6%，相較而言，2022年則爲9.4%。

小鵬汽車解釋稱，去年由於銷售促銷增加及新能源汽車補貼屆滿，G3i及現有車型升級相關的存貨撥備及採購承諾虧損，對2023財政年度汽車毛利率產生了2.4個百分點的負面影響。剔除這一部分，汽車毛利率也僅爲0.8%。

同時，小鵬汽車淨虧損額進一步擴大13.57%，達到103.8億元。理想汽車已經邁過盈虧平衡線，全年淨利潤爲118.1億元。

小鵬汽車正在通過控制研發和銷售成本，實現降本增效。去年這兩項數據基本與2022年持平，分別爲52.8億元和65.6億元，但整體費用率有所降低。

小鵬汽車CEO何小鵬在財報電話會上透露，今年下半年小鵬汽車推出的新車型將採用全新技術方案，可使得高階智駕系統硬件成本下降50%。界面新聞了解到，這是一套純視覺的高階智駕方案，剔除了激光雷達。目前市面上激光雷達的成本約爲3000元。

另外，小鵬汽車正試圖將城區高階智駕能力帶入到即將推出的15萬元級新品牌MONA上。何小鵬認爲，目前尚未有汽車公司把全域自動駕駛輔助系統做好，成本做低以及營銷全面化。

多位自動駕駛行業人士接受界面新聞採訪指出，15萬元價格段消費者關注性價比，智駕能力尚未進入到影響購車的前五位決定性因素。2022年小鵬汽車曾在P5車型上落地城區智駕功能，但實際智駕版本車型購買人數比例並不高。

小鵬汽車的智駕核心能力也正面臨更多挑戰者，多家汽車公司已經加入城區高階智駕落地的軍備競賽。華爲車BU董事長餘承東在今年電動汽車百人會論壇上調侃稱，華爲改寫了小鵬汽車智駕領先的歷史。何小鵬在財報電話會上回應表示，小鵬汽車比華爲更專注，這讓其更有戰鬥力。今年二季度，小鵬汽車將實現智駕大模型上車。

一位自動駕駛行業人士向界面新聞表示，“還沒有哪一家汽車公司在智駕能力上做到絕對領先。現在各家方案都透明，就比拼誰更有錢，更有耐心。”

今年開年以來，小鵬汽車沒有維持住去年銷量連續上漲的勢頭，前兩月銷量累計爲12795輛。其中，受春節假期影響，小鵬汽車2月銷量爲4545輛，跌至23個月以來的最低水平。根據一季度2.1萬至2.25萬輛交付指引，小鵬汽車3月銷量約爲8205至9705輛，仍將無法單月銷量過萬。

按照小鵬汽車預估，今年上半年整體銷量將保持平淡，預計需等到MONA車型銷售交付後，纔有望刺激銷量大幅增長。子品牌首款車型前期將面向大衆用戶，確保市場接受後再向網約車市場佈局。

何小鵬透露，北京車展期間MONA品牌將正式亮相，首款車型將在三季度開始上市交付，內部預期將實現月銷量過萬。新品牌前期將利用現有渠道門店，開闢獨立的展區銷售。後期將新建獨立渠道網絡，預計明後年新品牌門店數量將達到數百家。

新上市車型難以保持長久的銷量勢頭是小鵬汽車一直未能解決的問題。小鵬G6在保持了連續3月銷量8000輛以上後，已經跌至不到2000輛。目前，小鵬汽車已經在終端繼續推行降價舉措，G6起售價已降至18.99萬元。

一位小鵬汽車內部人士向界面新聞指出，公司一線作戰隊伍缺少戰鬥力，在激勵機制和管理體制上存在問題。另一位已離職的小鵬汽車中層向界面新聞表示，小鵬汽車在營銷上缺少體系化能力。“比如爲了落實目標銷量，如何獲取線索、安排外展活動、邀約試駕以及訂單轉化上都沒有打法。”

小鵬汽車已經再度向營銷渠道“動刀”。從今年二季度起，小鵬汽車將要求經銷商備貨，建立半個月左右的渠道庫存，加快終端交付速度，提升經銷商積極性。同時，小鵬汽車將會通過系統和監察機制管控庫存水平，執行全國統一的價格策略，避免傳統經銷商銷售模式的弊端。

何小鵬表示，小鵬汽車正在採用去中心化的社交傳播營銷打法，減少低質量的線索採買，在社交平臺上提升口碑和用戶轉化。

另外，去年小鵬汽車採取“木星計劃”，淘汰超過230家低效門店，新引進了160家經銷商門店，向三線及更低線城市擴張。小鵬汽車預計，第三季度門店數量將提升至600家。