商研院敲警鐘臺灣景氣 年底衰退風險升高

商研院示警，認爲臺灣經濟今年底開始衰退風險提高，政府及業界需加強景氣抗衰對策。圖／本報資料照片

商業發展研究院4日發佈「臺灣商業服務業景氣循環綜合指標」最新預測結果，整體產業景氣持續疲弱，領先指標綜合循環指數更出現今年4月復甦以來首度下降，商研院景氣循環預測小組主持人、商研院董事長許添財表示，經濟今年底開始衰退的風險正在提高，政府及業界需加強「景氣抗衰」對策。

許添財強調，景氣預測的目的是要讓大家明瞭未來可能的狀況，提前準備因應，如果什麼事都不做，年底衰退就可能成真，「如果成真，將是一次高峰最矮、且下墜速度較快的衰退」不容小覷。

商研院景氣循環預測小組指出，本次預測可看到領先指標的六項子指標中，有三項明顯影響景氣衰退，包括民間實質固定資本形成循環指數，失業給付初次認定受理件數循環指數，及商業服務業僱用淨進入率循環指數；同行指標子指標變動，也出現多個指標疲弱下滑，例如「服務業受僱員工人數」和「不動產及住宅服務實質GDP」。

商研院參考美國全國經濟研究局（NBER）景氣綜合指標法編制的臺版商業服務業景氣指標，許添財表示，以領先七個月的效果進行預測，發現今年的商業景氣，會在9月達到短期高峰，10月轉升爲降後，11月會持續下降，比較令人擔心的是，預測中已看到此次復甦偏向「後繼無力」，而且反轉向下的速度會很快。

許添財指出，領先指標當中的民間實質固定資本形成子指標，曾於2016年7月率先帶動復甦，但只經十個月就於2017年4月反轉下降，一路下滑至今年3月，「和整個復甦期反其道而行」，十分不利整體景氣復甦力道，因此今年4月該指標出現「止降轉升」的訊號時，大家都希望能夠持續、成爲抗衰力量。

許添財說，「固定投資」本身具有循環型態，又稱爲「主循環」，週期長度通常爲小循環的兩倍，政府目前倡導5+2及亞洲、矽谷等邁向新的經濟策略，有助促進固定投資，應該更用力推動、確實執行，以促成大舉投資的實現，不要讓預測衰退成真。