商業服務業指標下降 金融保險10月實質GDP 微升

商業發展研究院4日公佈最新臺灣「商業服務業」景氣循環預測，顯示目前持續受到國際疫情爲主之因素的衝擊，「臺灣商業服務業景氣循環同行指標綜合指數」今年10月續呈下降走勢，景氣循環領先指標綜合指數亦持續下降，惟其中包含子指標的金融及保險業實質GDP、商業服務業股價指數等金融相關，多呈現逆勢上升。

金融及保險業實質GDP部分，商業發展研究院景氣循環預測小組指出，其長期景氣循環指數一直在長期趨勢上下微浮波動，指標景氣循環趨勢於2019年3月止降轉升，景氣循環指數於2019年12月高於長期趨勢值（100）爲100.14，今年10月爲100.65，目前景氣變動在長期趨勢上微幅上升。

商業服務業股價指數則拜國外長短期資金流入，以及政府對疫情紓困加上振興計劃寬鬆貨幣政策之賜，今年上半年走勢回升，且增速持續加強，10月景氣循環指數已回升到100.03，開始高於長期趨勢值（100）。由於股價上揚能帶動企業實體投資樂觀預期，商研院認爲，此波股市飆漲，市場基本面看好與短期熱錢遊資充斥原因兼具，在整體國際環境仍處極端不確定下，其後續發展仍需謹慎觀察。

此外，近來被質疑有過熱現象的不動產市場，政府部會表態打房，央行、金管會也督促銀行機構審慎核放房貸，商業發展研究院也檢視不動產及住宅服務業實質GDP，長期變動來看，2015年2月到2017年9月間下降，2017年10月纔開始回升，直到2019年8月觸頂，循環指數爲100.18。接着一路下滑至今年7月已降爲100.07，接着平穩不變。也就是說，目前呈現平穩，和7月間的情況相近。

商研院指出，其實不動產及住宅服務業在近兩年來僅呈現勉強維溫的狀態下，又遇疫情衝擊，近期雖然有些新聞報導炒房現象，多爲局部特定地區的特殊風潮，整體房市產業還很難看到明顯翻轉的動能。

商業發展研究院景氣循環預測小組提醒，目前最需密切關注的是民間實質固定資本形成，其景氣循環指數於2019年3月開始高於長期趨勢值（100），是受惠於臺商把供應鏈移回臺灣，但疫情衝擊卻使其走勢於今年首季轉爲走緩下降，9月已降爲99.03，10月推估續降爲98.7，降速有逐漸加快之勢。