時尚版圖再擴大 雅戈爾迴歸主業

曾於去年被傳將收購法國高端童裝品牌Bonpoint的雅戈爾，近日已完成對該品牌的收購。爲聚焦時尚主業，雅戈爾近年來收購諸多海外服飾品牌，並於2023年12月將公司名稱變更爲雅戈爾時尚股份有限公司。2024年12月17日，其以74億元接盤銀泰百貨，旨在進一步完善時尚生態圈。如今收購海外高端童裝品牌，雅戈爾的時尚版圖將再度擴展。

近一月兩筆收購

近日，雅戈爾方面宣佈已經與EPI集團完成交易手續，法國奢侈童裝品牌Bonpoint（小櫻桃）正式納入雅戈爾時尚品牌矩陣。

對於此項收購案的具體金額雅戈爾並沒有詳細披露，不過據此前媒體報道，Bonpoint或將以2億歐元（約合人民幣15.3億元）出售給雅戈爾。此收購金額並未得到官方證實，但從Bonpoint的定位及發展情況來看，價格應該不會太低。

根據公開資料，Bonpoint是法國首個專注於兒童的奢侈品牌，擁有童裝和護膚香氛兩大產品線，被外界譽爲“童裝界的愛馬仕”。根據Bonpoint童裝旗艦店產品信息，大部分童裝單價在千元以上，價格最高的一款達到9942元。渠道方面，目前Bonpoint在全球30多個國家經營着約130家門店，中國內地市場有30家門店。主要分佈在北京、上海、深圳、廣州、南京、杭州、成都、武漢等一二線城市高端商業體，包括北京SKP、上海恆隆廣場、杭州大廈、南京德基廣場等。

在時尚產業獨立分析師、上海良棲品牌管理有限公司創始人程偉雄看來，雅戈爾定位做時尚集團，有男裝、女裝等多品牌矩陣，唯獨缺童裝，收購童裝品牌正好彌補童裝業務的缺乏，可以佈局男、女、童全品類多品牌矩陣。

對於此番收購，雅戈爾相關人士透露：“此次收購標誌着雅戈爾時尚首次正式進軍童裝和奢侈品領域，是近年來在時尚產業佈局中的又一重要里程碑。同時，收購Bonpoint也標誌着雅戈爾時尚在全球化戰略佈局中走出關鍵一步。Bonpoint作爲奢侈童裝領域的領先品牌，在全球享有較高的知名度，雅戈爾將不僅獲得Bonpoint的品牌資產及其在這些市場的現有客戶資源，也將提升自身在全球時尚行業的認知度。”

近一月時間內，除了斥資收購奢侈品童裝外，雅戈爾的另一筆收購更有關注度。2024年12月底，雅戈爾方面宣佈以74億元從阿里巴巴手中收購銀泰百貨。一邊收入奢侈品童裝加速完善時尚服裝業務，一邊又不惜巨資購入商業地產，雅戈爾的操作讓人直呼看不懂。

聚焦時尚主業

早在2023年底，“雅戈爾集團股份有限公司”名稱變更爲“雅戈爾時尚股份有限公司”。當時雅戈爾在公告中稱，已確立建設世界級時尚產業集團的戰略目標，未來將進一步聚焦時尚主業，堅持長期主義，加大品牌投入、市場建設和人才引進培養。至此，雅戈爾確立了聚焦時尚服裝的主線發展戰略，雅戈爾也加緊對時尚服裝領域的佈局，此番收購奢侈品童裝可以理解爲其戰略的一環。

但另一邊在整體業績下滑（2023年前三季度，雅戈爾淨利潤下滑6.73%）之際，雅戈爾又斥資收購商業地產銀泰百貨，雅戈爾到底在下一盤怎樣的棋？

回溯雅戈爾發展史，其曾有過一段不務正業的時間，憑藉着對於地產業務的投資，雅戈爾曾賺到過一些錢。根據財報數據，2002—2022年，雅戈爾的營收從24.7億元增長至148.2億元。其中，房地產業務從5.3億元增長至85.5億元，超過服裝主業。業界也出現了對於雅戈爾不務正業的質疑聲。針對質疑聲，發展得風生水起的雅戈爾從不避諱，更是表示：“不用分主業副業，賺錢就是主業。”

此番收購銀泰百貨，業界不免質疑雅戈爾服裝賣不動又開始發力地產業務。對於收購銀泰百貨，雅戈爾方面對外稱，雅戈爾一直以來注重時尚領域的投資和發展，旗下上市公司雅戈爾時尚股份有限公司更是致力於時尚產業的運營。本次集團與銀泰管理層共同投資銀泰，旨在“強鏈補鏈”，完善時尚生態圈。

據瞭解，在收購銀泰百貨前夕，雅戈爾集團董事長李如成在2024年三季度經濟工作會議上表示，改變銷售下降的頹勢必須依靠做好現有的品牌。下一步，要在時尚體驗館的建設和運行、奧萊及其他渠道開拓方面實現既定目標。此外，還要加快產業結構的調整，重點是運營好現有資產，特別是核心的40家時尚體驗館以及其他自有大店，使之給雅戈爾帶來穩定的效益。

熱衷開大店

在雅戈爾的規劃中，銀泰百貨將更大程度幫助雅戈爾去拓展時尚服裝的線下渠道。程偉雄表示，收購銀泰百貨和近期雅戈爾佈局線下實體門店和百貨店有關係，實體渠道正是低迷階段，此時收購正好是低位階段。

近兩年，雅戈爾一直都熱衷於開大店。2024年，雅戈爾在長春、貴陽、太原、溫州、上海、武漢等城市新開了12家時尚體驗館。而基於此戰略佈局，雅戈爾收購投資了不少商業地產。如在2024年8月，雅戈爾與天目裡聯手打造小而精的可持續生活綜合體“HAI550”。2022年10月—2023年12月，雅戈爾花費約13.4億元從美邦服飾買下貴陽中華中路門店、武漢光谷世界城門店、瀋陽太原街門店、成都春熙路門店以及西安一家商鋪。不過雅戈爾如此大手筆佈局，銀泰百貨等商業實體對於雅戈爾又能帶來多少反哺，依然存在很多不確定性。

在盤古智庫研究院高級研究員江瀚看來，雖然收購銀泰百貨需要投入大量成本，但從長遠來看，這一投資有望爲雅戈爾帶來豐厚的回報。隨着零售市場的不斷髮展，銀泰百貨的業績有望持續增長，爲雅戈爾貢獻更多的利潤。此外，通過整合雙方資源，雅戈爾還可以實現協同效應，進一步提升整體業績。

北京商報記者 張君花