雅戈爾地產業務整合初現成效
09年以來,以多元化發展爲目標的雅戈爾已經越來越傾向於在地產投資與股權投資之間尋找平衡。
服裝業的龍頭雅戈爾正驚訝於股市給其帶來的鉅額利潤。在過去一年的時間裡,雅戈爾的股權投資實現淨利16.25億元,超過了其從發家的服裝業所獲得的4.45億元,甚至也超過了被稱爲“暴利”的地產業務所獲得的淨利11.91億元。股權投資一項給雅戈爾帶來的利潤收入佔到了其總利潤的50%。
“事實上,雅戈爾的目前的股權投資組合比08年的時候好了很多,在08年他投資的一些主要是金融類的股票,比較單一,比如說海通證券、中信銀行、金馬股份等”,天相投顧的分析師沈亮亮在接受觀點地產新媒體的採訪時表示。
09年,雅戈爾以重資先後參與了中天科技、首開股份、榮信股份、安泰集團、浦發銀行、御銀股份、東方電氣、蘇寧電氣等8家公司增發,今年2月份又參與了中聯重科的增發。“在增加了地產和能源電器的股票之後,雅戈爾的投資組合變得多元化了,投資風險慢慢的緩衝了”,沈亮亮表示。
如果說在08年以前,雅戈爾是重心還是在地產和服裝之間搖擺,那麼09年以來,這家以多元化發展爲目標的企業已經越來越傾向於在地產與股權投資之間尋找平衡。
雅戈爾地產在經過09年的業務整合之後初現成效。年報顯示,整合後的控股公司淨資產近50億元,總資產大約爲200億元。雅戈爾年內共以64.9億元的價格從土地市場上購入了6幅地塊,新增土地面積爲62.5萬平方米。預售款達到了77億元。
雅戈爾在地產方面的投資與其在股權方面的投資開始呈現出平分秋色的特徵。09年,雅戈爾在股權方面的投資與其拿地的金額不相上下,先是以18億元認購浦發銀行、6億元認購首開股份、5.61億元認購中聯重科、6.88億元投資蘇寧電器、8.2億元認購寧波銀行。據不完全統計參與增發的超過54億元。
根據天相投顧的計算,目前雅戈爾手中持有的可供出售的金融資產達到了120億元,而賬面的浮盈達到了75億元。09實現投資收益同比增長404.71%,其中出售中信證券、海通證券、金馬股份獲投資收益18.59億,持有金融資產獲益1.13億。
而地產方面,雅戈爾年報顯示,目前雅戈爾有擬開發的項目18個,擬開發建築面積262萬平米,在建、待建面積超過480萬平米,"預計2010年預售可達到120億,在地產方面的現金流是比較充裕的。"分析人士指出。
"在企業在拿地多的時候,服裝、地產規模要擴大的時候,或者特別缺錢的話,企業減持一些可供出售的金融資產去補充資金,也是有可能的。"沈亮亮指出,雅戈爾的投資結構讓其容易規避市場的風險。
事實上,沈亮亮的說法並無道理。08年下半年,房企普遍遭遇"融資饑荒",雅戈爾持續出售了中信證券1.6987億股,共套現近30億元,導致雅戈爾在股權投資上面出現實質的虧損。儘管該公司的服裝和房地產淨利潤分別同比增長28.14%和181.86%,但由於投資虧損,其淨利潤較2007年下降36.05%。