受戶儲業務影響 科士達淨利潤預降

21世紀經濟報道記者 林典馳 深圳報道

1月22日晚間，科士達（002518.SZ）發佈2024年業績預告，報告期內歸母淨利潤3.7億元～4.7億元，比上年同期下降44.41%～56.24%；若扣除非經常損益，報告期內淨利潤同樣下滑48.67%～60.89%。

從公告中可知，戶儲業務放緩是影響公司業績下滑的主因，因歐洲戶儲業務市場需求增速放緩，公司下游客戶存在庫存壓力，放緩提貨安排，公司戶儲出貨量對比同期大幅減少。

其次，科士達運營的光伏電站應收補貼未能及時到位，基於謹慎性原則，增加計提應收賬款信用減值損失，影響公司淨利潤。

科士達從事數據中心（IDC）和新能源領域，主要業務涵蓋數據中心電源、光伏逆變器、儲能相關配套產品的研發、生產及銷售。

2022年，科士達曾與某第一大客戶簽署儲能電池模組的ODM框架協議，其採購金額在公司光儲充業務的佔比迅速提升。目前公司是第一大客戶低壓電池包的主要供應商，主要向其銷售戶儲電池PACK產品。

綜合公開消息判斷，這個大客戶或爲SolarEdge。簡而言之，科士達在爲SolarEdge代工戶儲產品，是後者的主要供應商。

今年以來，SolarEdge業績並不如人意，其中第三季度銷售額同比下降64%至2.609億美元，低於分析師普遍預期的2.909億美元。Non-GAAP每股虧損15.33美元，低於分析師普遍預期。

與科士達緊密相關的是，去年11月，SolarEdge宣佈將關閉其儲能部門。SolarEdge希望通過出售其儲能部門的資產，包括其電池和電池組的製造設施。

另據招商證券研報1月援引業界反饋顯示，目前公司第一大客戶提貨情況已有所好轉。

在數據中心業務方面，科士達近年來佔其總體營收約爲60%，經過多年深耕發展，亦已成爲業內數據中心基礎設施產品品類最齊全的公司之一。

此前，科士達在接受投資者調研時，科士達董秘範濤表示，數據中心業務客戶面較廣，涵蓋通訊、金融、互聯網、政府等行業。數據中心行業前景樂觀，特別近幾年，AI發展迅速，對該類型數據中心基礎設施高效化、智能化、綠色安全等提出更高要求。在數據中心建設中集成模塊化、高效管理、液冷技術、光儲配合等模式都成爲可期方向。

科士達2010年上市，多年來經營穩健，截至2024年三季度末，公司貨幣現金、交易性金融資產、一年內到期的非流動資產和其他非流動資產（含大額存單）合計約爲22.33億元，保守估計公司“躺着”超過20億元的現金。

截至2024年三季度末，科士達資產負債率達到35.06%，較年初下降2.32個百分點。

截至1月23日收盤，科士達報收23.61元/股，總市值爲137.46億元，市盈率(TTM)爲26.92。