壽險海外投資增幅 九年新低

新臺幣對美元2020年升破30元且一路不回頭，讓壽險業避險成本大增，保發中心統計，2020年壽險業海外投資金額僅增加9,513億元，其中還有不少是來自股債增值，創2011年之後、即九年新低。

以往每年國外投資都增加新臺幣1～2兆元以上，去年則僅增加9,513億元，且可能有2～3千億元是市價增值而非實際加碼，增額創九年新低。到去年底壽險國外投資金額達新臺幣18.55兆元，佔資金的比率降到64.73％，與極盛時期68.8％相比減少4個百分點，即減少1.1兆元以上的投資部位。

壽險資金不出去，重新回到國內公債市場，對公債投資金額單年增加2,164億元，是七年來首次不降反升；另一資金去處即是不動產投資，扣掉不動產增值，去年壽險加碼不動產投資亦逾千億元。

壽險總資產在2020年底已突破新臺幣31兆元，一年增加2.36兆元，已比2018年及2019年的增加速度略爲放緩，其中去年一年壽險業淨值增加5,912億元，年底突破2.5兆元，全年稅後獲利2,087億元，淨值及獲利都創下新高。

其中很大部分都要歸功於去年第二季後全球迅速走出疫情陰霾，股債雙漲，讓壽險公司手中的金融資產價值飆升，淨值拉高，且可實現獲利，落袋爲安。

但新臺幣2020年6月升破30元、10月升破29元后，至今仍在28元未回頭，壽險業匯兌壓力變大，去年全年匯兌總成本達新臺幣2,968億元，亦創新高，央行爲了讓新臺幣匯率穩定，更不可能讓壽險公司將海外孳息匯回，所以這些未能用換匯（CS）避險的部位，會因新臺幣升值出現匯損。

新臺幣升值、股債價格相對高點，壽險業去年開始就步步爲營，全年幾乎都保持相對高的現金水位，從去年7月開始，每月國內外現金部位合計都在新臺幣1.5～1.6兆元以上，去年底國內現金部位有8,963億元，國外則有新臺幣6,302億元的現金，即資金有5.3％以上未積極投資。