壽險投資主被動式ETF 擬設限10％

金管會官員說，方向上來看，會訂定壽險投資主動式或被動式ETF的單一比率限制，但要訂10％或更高，由業者討論出可接受的公約數再研議。

據瞭解，19日討論主動式ETF投資，官員表示，主動式ETF馬上要上市，如保險法規沒有過，保險公司就無法投資，因壽險投資是採列舉式，主動式ETF是新商品，勢必要修法。官員指出，現在壽險投資ETF是採「總量」管制，適用保險法第146條之1第一項第六款的「其他有價證券」，投資總額不得超過可運用資金的10％，但針對壽險業投資單一檔ETF的比率，並未特別限制。考量主動式ETF與基金相似，現行壽險投資單一檔基金有不超過10％限制，因此才找業者開會，看是否可套用在主動式ETF上。

據悉壽險業者並未太大反彈，一是因接軌考量，因接軌後主動式ETF或基金是放在FVPL，持有過多部位損益表會不好控制；二被動式ETF是否與主動式ETF維持監理一致；三不溯及既往，但持有舊ETF部位是否要逐步處理。

官員指出，爲解決2019年期間壽險包檔債券ETF的情況，2020年證期局曾訂出ETF投資人分散原則，單一投資人持有ETF比重不超過50％，規模未達30億元的ETF則是單一投資人持有比重不超過70％。近年因散戶涌進ETF市場，目前壽險持有單一檔ETF超過50％～70％的很少，當初爲扶植ETF市場因此不作限制，現在情況不同，這時訂定單一檔投資比率是很好的時機。