Stargate與豆包共振，看好光通信、AIDC產業鏈、AI應用等投資機會

開源證券近日發佈通信行業點評報告：Stargate與豆包共振，看好光通信、AIDC產業鏈、AI應用等投資機會。

以下爲研究報告摘要：

OpenAI成立新公司Stargate，5000億美元投資加速AI發展

2025年1月22日，特朗普宣佈軟銀、OpenAI、甲骨文聯合成立一家新AI公司Stargate，計劃在未來四年投資5000億美元，並將立即投資1000億美元，爲OpenAI建設新的AI基礎設施。Stargate的初始股權投資者包括軟銀、OpenAI、Oracle和MGX，其中軟銀負責財務，OpenAI負責運營，Arm、微軟、NVIDIA、Oracle和OpenAI是該項目的關鍵初始技術合作夥伴。目前，建設工作已啓動。

豆包大模型持續迭代，字節跳動持續加碼AI投資

1月22日，字節跳動正式發佈豆包全新基礎模型Doubao-1.5-pro，在知識、代碼、推理、中文等多個測評基準上獲得較優成績，綜合得分優於GPT-4o、Claude3.5Sonnet等業界一流模型，模型效果達到全球領先水平。字節跳動曾於2025年1月20日發佈豆包實時語音大模型，豆包模型整體滿意度表現更優，豆包實時語音大模型評分爲4.36，GPT-4o爲3.18。2025年1月13日，字節跳動《火山雲太行算力中心二期項目》獲批覆，二期總投資45億元，一期總投資28億元，二期項目規模更大，投資力度更大，印證了國產算力蓬勃發展的產業趨勢。

Stargate與豆包共振，持續看好通信、AIDC產業鏈、AI應用等投資機會Stargate方面，看好光模塊、CPO、銅纜AEC、液冷、服務器電源等板塊投資機會，豆包方面，看好AIDC產業鏈（AI芯片、AIDC、AI服務器&交換機、服務器電源、風冷&液冷、柴油發電機&ups、光模塊、銅纜、MPO等）及AI應用（模組）等板塊投資機會。相關標的包括：（1）【國產算力芯片】推薦標的：中興通訊；受益標的：寒武紀、海光信息等；（2）【光通信&CPO】推薦標的：中際旭創、新易盛、天孚通信、中天科技、亨通光電；受益標的：太辰光、仕佳光子、華工科技、光迅科技、長光華芯、源傑科技等；（3）【字節等AIDC供應商】推薦標的：潤澤科技、寶信軟件；受益標的：光環新網、世紀互聯、大位科技、東方國信、雲賽智聯、奧飛數據、萬國數據、科華數據、數據港等；（4）【液冷】推薦標的：英維克；受益標的：申菱環境、同飛股份、網宿科技、高瀾股份、申菱環境、依米康、飛榮達等；（5）【服務器電源】受益標的：歐陸通、麥格米特等；（6）【柴油發電機】受益標的：科泰電源、濰柴重機等；（7）【變壓器】受益標的：金盤科技等；（8）【銅連接】受益標的：博創科技、瑞可達、華豐科技、沃爾核材、鼎通科技、神宇股份等；（9）【交換機及芯片】推薦標的：中興通訊、盛科通信、紫光股份；受益標的：銳捷網絡等；（10）【服務器】推薦標的：中興通訊、紫光股份；受益標的：浪潮信息、華勤技術、烽火通信；（11）【通信模組】推薦標的：廣和通；受益標的：移遠通信、美格智能、華測導航等。

風險提示：AI及雲計算髮展不及預期、機櫃上架不及預期、行業競爭加劇等（開源證券 蔣穎,雷星宇）

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