*ST信通復牌上演“地天板”，大股東資金佔用難題仍未解
退市風險高懸的*ST信通（600289.SH）1月14日復牌上演“地天板”。
不過，據公司1月13日公告，因未在停牌 2 個月內完成資金佔用改正，*ST信通被疊加實施退市風險警示。若在接下來的2個月內仍未完成整改，公司股票將面臨終止上市的風險。
資金佔用遲遲無法收回，公司連遭到中證中小投資者服務中心（下稱“投服中心”）拷問：公司董事會與監事會未盡責，明知控股股東資金佔用可能導致退市，卻未對約5.49億元採取追償行動，放任退市風險，損害了公司及股東權益。
大股東資金佔用問題是不少上市公司退市風險的來源。歲末年初，多家公司加快了資金佔用的清收進度。有律師對第一財經表示，股東佔用資金久拖不還、拒不整改的行爲雖然不是個案，但還不屬於普遍現象，在退市的震懾下，公司通常會通過多種方式清欠佔用資金。
上市公司仍在追償
1月14日，*ST信通復牌直線跌停，但10：45分開始，股價快速拉昇上演“地天板”。
1月13日公告顯示，*ST信通於2024年5月10日收到中國證券監督管理委員會黑龍江監管局的責令改正措施決定，要求其在6個月內清收5.34億元被佔用資金。然而，截至公告披露日，公司非經營性資金佔用餘額仍爲5.68億元，未在規定時間內完成改正。因此，根據相關規定，公司股票將於2025年1月14日復牌，並被疊加實施退市風險警示。
值得注意的是，此次並非*ST信通首次面臨退市風險。早在2024年5月6日，公司股票就因2023年度財務報告被北京大華國際會計師事務所（特殊普通合夥）出具無法表示意見的審計報告，以及非經營性資金佔用及違規擔保尚未最終解決、主要銀行賬戶被凍結等原因，被實施了退市風險警示及其他風險警示。
關於大股東資金歸還進展情況，第一財經記者以投資者身份致電*ST信通，對方表示“資金佔用問題需要大股東來解決，我們的解決措施只能是追償，因爲各種原因他（大股東）沒有在約定整改期限完成還款事項。”
對於是否會存在重組、引進新的投資者的可能，上述人員表示，“我們現在收到證監局整改要求是大股東必須使用現金償還，不管是什麼方式必須是現金償還”。
投服中心連發質詢
資金佔用遲遲無法收回，投服中心接連發函敦促*ST信通董事會、監事會盡快向控股股東億陽集團及相關責任人追償。
*ST信通 1月13日公告稱收到投服中心《股東質詢請求函》。投服中心表示，*ST信通在停牌整頓的兩個月期間，其資金佔用整改工作未見任何進展，當前資金佔用餘額爲5.68億元，遲遲無法收回。投服中心敦促*ST信通董事會、監事會盡快向控股股東億陽集團及相關責任人追償。
投服中心一直在關注資金佔用解決事宜。2024年6月5日，投服中心就已經向公司發送過《股東質詢請求函》，問詢資金佔用解決事宜，並請求公司董事會、監事會就控股股東億陽集團資金佔用事項向人民法院提起訴訟，追究相關責任人員的賠償責任。7月5日，公司公告已就一筆1987.5萬元的佔用款項向哈爾濱市南崗區人民法院起訴追償。
投服中心認爲，截至目前，公司董事會、監事會怠於履行董事監事法定職責，明知控股股東久拖不還會導致公司退市的後果，仍未對剩餘約5.49億元採取訴訟追償措施，放任公司退市的損害結果發生，侵害了公司及全體股東的利益。
即使退市仍需償還
據Wind數據統計，2024年以來共有17家上市公司因資金佔用問題被ST或被疊加退市風險警示。其中，2024年5月10日，*ST信通等8家公司同日接到了責令改正的通知。
*ST深天（000023.SZ）、ST三聖（002742.SZ）、ST浩源（002700.SZ）在規定期限內完成了資金佔用的全額清收，*ST紅太陽（000525.SZ）、*ST中利（002309.SZ）則通過破產重整的方式完成資金佔用的整改事項。而*ST摩登（002656.SZ）也通過引入投資人的方式代償了1.2億元的佔款。
2024年末，ST觀典（688287.SH）、*ST鵬博（600804.SH）、ST百利（603959.SH）、*ST花王（603007.SH）等4 家公司也實現了部分資金回籠。
北京市盈科（深圳）律師事務所高級合夥人連婕對第一財經表示：“在退市的震懾下，公司通常會通過多種方式清欠佔用資金。最直接的方式是資金歸還，在此過程中，股東可以將其持有的其他資產，諸如房產、股權、生產設備等，作爲抵押或轉讓給上市公司，以此抵償所佔用的資金。此外，也可以通過上市公司的利潤分配來償還佔用的資金。但這種方式需要上市公司具備良好的盈利能力，且可能受到其他股東的意見和監管機構的限制。”
連婕進一步稱，實際情況中，往往會存在股東資金無法償還以及公司盈利能力下滑的困境，不過即使如此，公司通常會通過重組、引入新投資人等方式試圖化解債務風險和解決資金佔用問題。控股股東的資金佔用償還義務不會因公司退市而免除，上述債務關係依然存在，相關責任人依然要承擔償還責任。