臺美利差估縮小 貨幣基金轉強

中華信評副總經理林顯勍指出，今年預估受降息影響，使臺美利差縮小，及美國大選等不確定性，臺灣貨幣市場基金資金規模有機會溫和增長。圖／本報資料照片

臺灣貨幣市場基金降息前後變動

投資人持續關心美國聯準會的降息行動，中華信評副總經理林顯勍指出，今年預估受降息影響，使臺美利差縮小，及美國大選等不確定性，臺灣貨幣市場基金資金規模有機會溫和增長，並延長投資組合的存續期以維持收益率，投資比例也會漸迴歸升息前的狀態。

中華信評預測臺灣貨幣市場基金將在降息後展現溫和的增長。林顯勍表示，今年貨幣市場基金的規模將隨着降息，在上、下半年有不同走勢。

由於股市和債市被投資人看好，無論是美股、日股或臺股都在創新高，上半年投資人可能會把資金放到股市和債市等投資市場多一些。

下半年面臨美國聯準會的降息預期，縮小臺美間利差，加上美國總統大選和地緣政治風險等不確定性，投資人基於風險考量，且同時要追求穩定報酬，可能會有較明顯的資金流入臺灣貨幣市場基金，並且在找到更好的投資機會之前，先將閒置資金停泊在此獲取相對穩定的收益率，預計整體臺灣貨幣市場基金的規模將從大約9,000億元溫和增長，不排除有機會破兆元。

林顯勍認爲，從疫情前臺灣貨幣市場基金的資產配置的比例來看，主要投資組合包括附買回協議（RP）佈局1成～2成、商業本票（CP）買賣佈局2成，以及銀行定存單佈局6成～7成，但在經歷升息期間，由於CP對於升息更爲敏感，因此貨幣市場基金中的CP配比翻倍成長到4成左右，甚至也有高達7成的佔比，壓縮到銀行定存單的比例。

今年降息預期影響，林顯勍強調，貨幣市場基金的投資組合比例又會逐漸迴歸到從前，也就是CP降低、銀行定存單提高，並透過管理整體投資組合的存續期，拉長存續期間來維持收益率的競爭力。

對於還在尋找下一個投資標的以及想避險的投資人來說，貨幣市場基金是適合今年停留的選擇之一。