「太美醫療」通過聆訊，騰訊、經緯創投爲第二、三大股東

太美醫療科技於2024年9月16日向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人爲摩根士丹利、中金公司。公司是中國最大的生命科學領域數字化解決方案供應商，2024年前3月收入爲人民幣1.3億元，淨虧損1.2億元，毛利率37.5%。公司於7月9日通過證監會備案。

LiveReport獲悉，來自浙江嘉興的浙江太美醫療科技股份有限公司Zhejiang Taimei Medical Technology Co., Ltd.（以下簡稱"太美醫療科技"）於2024年9月16日在港交所遞交上市申請，擬香港主板上市。公司曾於2021年12月申請在A股科創板上市，2023年3月17日上交所終止了該上市申請。

公司是專注於醫學科學行業的數字化解決方案供應商，公司設計及提供行業特定的軟件及數字化服務，以加速創新藥物及醫療器械等醫學科學產品的研究及開發（「研發」）及營銷。

截至2024年3月31日，公司已爲1,400多家制藥企業及受託研究機構提供服務，覆蓋全球前25大製藥企業中的21家及中國醫藥創新企業100強中的90家。按客戶數量計算，公司已成爲中國生命科學研發和營銷領域應用最廣泛的數字化解決方案供貨商。

公司於2019年戰略性地推出了專爲生命科學研發設計的數字化協作平臺TrialOS。TrialOS擺脫了傳統軟件解決方案的束縛，創造了一個高效的協作環境，使各方的動態數據在統一的協議下運行。

公司以TrialOS的技術能力和數據洞見爲基礎，推出了數字化服務（即與雲端軟件協同開展的服務，涵蓋影像評估、試驗設計及管理、數據採集及分析等），以滿足客戶的不同需求。在TrialOS取得成功的基礎上，公司還於2021年推出了專爲生命科學營銷量身定製的PharmaOS平臺。

公司的生命科學行業解決方案由數字化協作平臺、雲端軟件以及數字化服務構成，

來源：招股書

財務分析

截至2023年12月31日止3個年度、2023年及2024年前3個月：

收入分別約爲人民幣4.66億元、5.49億元、5.73億元、1.29億元及1.32億元，年複合增長率爲10.88%；

毛利分別約爲人民幣1.64億元、1.85億元、1.79億元、0.4億元及0.5億元，年複合增長率爲4.37%；

研發分別約爲人民幣-1.91億元、-2.08億元、-1.69億元、-0.53億元及-0.3億元，年複合增長率爲-5.84%；

淨利潤分別約爲人民幣-4.8億元、-4.23億元、-3.56億元、-1.07億元及-1.2億元，年複合增長率爲-13.80%；

毛利率分別約爲35.25%、33.76%、31.23%、29.79%及37.50%；

研發佔虧損比分別約爲39.79%、49.26%、47.48%、49.10%及22.97%。

過去三年多公司收入穩定增長，毛利2023年細微下滑，毛利率2024年前3個月提升約6個百分點，淨虧損有所收窄。

截至2024年3月底，賬上現金約6.99億，經營現金流爲-0.34億。

行業前景

2023年，數字化解決方案的整體滲透率（即中國生命科學研發和營銷數字化解決方案市場除以中國生命科學研發和營銷支出之比例）仍相對較低，爲0.9%，預計到2028年將增長至1.5%。

來源：招股書

行業地位

中國生命科學研發和營銷數字化解決方案市場相對分散，按2023年的收入計，前五大市場參與者佔23.1%的市場份額，公司在此市場排名第一，市場份額爲6.3%。

來源：招股書

同業對比

公司的同行業對比公司爲：醫渡科技(2158.HK)

醫渡科技是一家醫療人工智能技術公司，提供以數據智能驅動的醫療創新解決方案。醫渡雲以自主開發的"醫學數據智能平臺"爲基礎，通過深度處理和分析，建立真實世界疾病領域模型,助力醫學研究、醫療管理、政府公共決策、創新新藥研發、幫助患者實現智能化疾病管理,實現數據智能綠色醫療的新生態。

來源：LiveReport大數據

主要股東

趙璐先生（公司董事長、執行董事兼總經理）持股17.29%，爲公司最大股東；林芝騰訊持股10.43%，經緯創投持股9.38%，分別爲公司第二、第三大股東。

除此之外，凱風創投、北極光創投、五源資本、軟銀中國資本、賽富投資基金、浙商創投、金蛟朗秋實體、共青城元熙、常州常春藤、雲鋒基金、珠海芙恆（高瓴）、啓創科遠等衆多豪華投資機構均有持股。

來源：招股書

管理團隊

董事會由九名董事組成，包括六名執行董事兼三名獨立非執行董事。

來源：招股書

上市前融資

來源：LiveReport大數據

中介團隊

據LiveReport大數據統計，太美醫療中介團隊共計9家，其中保薦人2家，近期保薦項目綜合表現一般；公司律師共計3家，綜合項目數據表現良好。整體而言中介團隊歷史數據表現良好。

據LiveReport大數據統計，摩根士丹利、中金保薦項目的首日破發率分別是32.8%、41.53%。

來源：LiveReport大數據

文章來源：活報告公衆號

作者|活報告

編輯|Anna