提質增效抵禦風險 多家滬市公司業績大幅改善

截至8月31日，滬市上市公司已完成2024年半年報披露工作。中國經濟整體回升向好態勢在上市公司業績表現中有所體現。2024年上半年，滬市主板78家公司實現扭虧爲盈；滬市90家公司業績減虧，其中37家公司減虧幅度超過50%；多個行業率先走出“微笑曲線”，改善經營基本面，助力公司業績提升。

消費電子行業復甦顯著

過去兩年，技術創新停滯、技術迭代成本高昂、消費需求不足等因素多期疊加，致使消費電子行業集體遇冷。2024年上半年，消費電子行業回暖明顯，內需和外貿均實現反彈。

市場重新活躍帶動多家產業鏈上市公司半年度業績明顯好轉。摺疊屏、AI等新技術成爲消費電子發展的新引擎，各大廠商新產品加速探索落地，疊加以舊換新政策的有力支持，整個行業進入到上行週期。

上游芯片設計龍頭韋爾股份收入、淨利潤增幅達37%、793%，其中二季度收入達64億元，創單季歷史新高；彩虹股份作爲全國唯一一家能夠實現“基板+面板”內部聯動的高新技術企業，加快大尺寸液晶面板的產能提升和性能升級，營業收入連續保持增長態勢，淨利潤更是實現大幅扭虧，上半年實現淨利潤9.16億元；匯頂科技受益於終端客戶需求增加，加上公司產品迭代及晶圓成本的下降，成本得以優化，綜合毛利率水平恢復成長，上半年實現淨利潤3.17億元。

汽車產業鏈增勢強勁

順應“電動化、網聯化、智能化、共享化”趨勢，汽車產業鏈增勢強勁。今年上半年，滬市汽車產業鏈公司營收、淨利潤增長5%、45%，近七成汽車零部件公司實現正增長。

就新能源汽車而言，廣汽集團、上汽集團、長城汽車等整車企業合計銷售新能源汽車約76萬輛，同比增長8%；賽力斯專注新能源汽車領域，上半年累計銷量超20萬輛，同比增長349%。

不同於其他新能源企業的“以價格換市場”的做法，賽力斯跑出自己的增長勢頭，銷量大幅攀升的同時，也實現了大額盈利。今年上半年，賽力斯實現營業收入650.44億元，同比增長489.58%；歸屬於上市公司股東的淨利潤16.25億元，不僅實現扭虧爲盈，更是同比增長220.91%。此前2023年上半年，賽力斯淨虧損13.44億元。

與此同時，賽力斯和華爲的合作正進一步深化。8月25日，賽力斯宣佈旗下子公司賽力斯汽車將以支付現金的方式購買華爲持有的深圳引望智能技術有限公司10%股權，交易金額爲人民幣115億元。這也標誌着雙方“業務+股權”全面合作的開始。賽力斯的高光表現預示着，車企智能化的角逐其實已經開始加速。

此外，愛柯迪基本實現新能源汽車三電、智能等系統鋁合金高壓壓鑄產品全覆蓋，收入、淨利潤分別增長23%、14%。均勝電子發佈基於高通、地平線及黑芝麻等芯片平臺的智能駕駛域控制器，淨利潤同比增長34%。

出行增長助力航空升溫

旅客運輸人數、用電量等數據，是反映經濟變化趨勢的重要指標。出行受限等因素導致航空板塊過去幾年處於深度虧損之中。這種現象在今年上半年明顯好轉，六家航空公司營收同比增長24%，減虧近80億元。南方航空、中國東航減虧幅度超過50%。

業績改善的背後是運營效率的提升。報告期內，三大航均加大了客運運力投入，中國國航、中國東航和南方航空的客運運力投入分別同比增長33.38%、32.83%、21.72%。

在旅客週轉量同樣的快速增長之下，三大航上半年的平均客座率均提升7個百分點以上，中國國航的客座率達到了79.29%、中國東航的客座率爲81.21%、南方航空客座率則達到了83.07%。

降本增效鋼鐵電力回暖

過去兩年，電力公司的日子也難言“好過”。隨着經濟向穩發展，全社會用電需求增速加快，電力公司業績向好。火電方面，煤炭供需總體向寬鬆方向轉變，價格同比下行，服務火電企業降本增效。水電方面，2024年上半年全國多地來水情況持續改善，各地水電站發電量增加帶動盈利增長。在上述因素影響下，郴電國際、華銀電力實現扭虧爲盈，西昌電力大幅減虧63%。

鋼鐵板塊目前仍面臨着結構化產能過剩的問題。在此背景下，鋼鐵企業積極調整產品結構，爲持續發展不斷積聚潛能。凌鋼股份做好“去螺增優”工作，品種鋼材產量158.85萬噸，佔比達56.68%，同比提高24.56%，品種帶鋼產量逐月升高；特鋼行業已有復甦趨勢，特冶產能進一步增長的撫順特鋼，上半年實現歸母淨利潤2.28億元，同比大增45.08%；積極探索降本增效，柳鋼股份率先實現扭虧爲盈，而馬鋼股份減虧幅度也近50%。

多個行業也已感受到暖意。農林牧漁、非銀金融、基礎化工等行業二季度恢復勢頭較好，增速較一季度加快278、58、24個百分點。