天二上市 純電阻廠三強鼎立

天二科技

晶片電阻廠天二科技（6834）1日以每股26.95元掛牌上市，順利展開蜜月行情，終場大漲13.54％，並衝出逾3,000張成交量，儘管下半年景氣混沌，但是天二順利進入資本市場、打通融資管道，與大毅（2478）、光頡（3624）等純電阻廠三強鼎立格局成形。

天二1日帶量大漲，收盤價30.6元，雖然大毅、光頡遭加權指數摜壓而下跌，不過三檔純電阻股合併市值仍突破150億元，使過往相對比較低調的電阻供應鏈，進一步在被動元件產業中升高能見度。

天二科技董事長廖震益從事晶片電阻產業40年，曾經任職於國巨長達10年，嫺熟晶片電阻產業競合，他曾經表示，國巨左右被動元件市場的重要性，不輸臺積電在半導體產業的地位，2018年以前被動元件廠的高階產品廣度不夠，價格被殺了25年，得不到客戶重視，國巨在2018年帶領被動元件族羣拉高能見度，2018年以後被動元件廠得到客戶認同，成爲客戶重視的產品，如今每一家被動廠的營收、獲利都不俗，是值得重視的族羣。

天二科技是老牌公司，雖然上市較晚，但廖震益看好電源裝置、車用電子及工業電子等應用領域將是未來發展主流，近年業務行銷策略上，積極推廣利基型產品及搭配建置全系列產品生產線，使得營收有突破性的成長動能。

不過就短期來看，天二表示，目前薄膜電阻、金屬板電阻的訂單出貨比均超過1。

厚膜電阻因客戶端受疫情、原物料短缺影響，產能開動率不理想，導致出貨遞延，因此厚膜電阻庫存去化緩慢，天二判斷，明年第一季之後市況纔有望恢復，對第四季是否大量去化庫存保守以對，預估今年下半年營運可能低於去年同期。

根據拓墣研究報告，車用被動元件從油車到電動車所需要的數量爲最少的2,500顆到最多的16,000顆，在目前車市需求熱度居高不下，以及環保意識擡頭帶動電車銷售，連帶充電椿、充電插座及充電槍等設備所需的被動元件需求也將有機會大幅提升。天二科技利基型的薄膜及金屬板產品以高精度、高功率、超低阻值及大電流特性將更有機會切入此市場，進而提升天二科技產品全球市佔率。

天二科技日前公佈上半年營收6.52億元、年增11.22％，毛利率27.29％，每股稅後純益1.31元，整體表現穩健成長，雖然今年景氣詭譎，不過天二力拚今年營運優於去年，2023年可望持續成長。