突擊開戶、借“馬甲”買入，牆煌科技原高管內幕交易還虧了

4人通過內幕信息炒股，不賺反虧約26萬元，最終被罰220萬元。這件事發生在同達創業擬併購牆煌科技（874587.NQ）期間，上述4人便是牆煌科技的高管及高管的親屬。

10月15日，甘肅證監局披露了三份處罰決定書，針對郭永忠和孫宏偉、徐華國、楊照軍內幕交易同達創業股票，分別處以60萬元、50萬元、60萬元、50萬元罰款。

牆煌科技今年9月在新三板掛牌。根據公開轉讓說明書，郭永忠原爲牆煌科技董事長，徐華國原爲牆煌科技財務總監、董事會秘書，楊照軍原爲牆煌科技董事、執行總經理，孫宏偉系郭永忠女婿。

其中，楊照軍使用親戚名義，在內幕信息敏感期內突擊開戶，孫宏偉也是借他人賬戶買賣，這兩個賬戶在內幕信息敏感期內僅買入“*ST同達”1只股票，買入時點敏感，交易明顯異常；徐華國則是在內幕信息敏感期內用自己的賬戶分批交易。

深涉重組一線

上述4人的內幕交易行爲，要從同達創業與牆煌科技未果的重組說起。

2023年初，爲化解退市風險，同達創業與其第一大股東信達投資有限公司（下稱“信達投資”）、信達投資的控股股東中國信達資產管理股份有限公司（下稱“中國信達”）共同尋找合適的收購標的。

2023年4月12日，中國信達副總裁胡某良與精工控股集團有限公司（牆煌科技控股股東，下稱“精工控股”）董事長方某陽達成初步溝通合作意向。兩天後的4月14日，中國信達、精工控股、同達創業、信達證券相關工作人員，通過線上會議方式初步瞭解牆煌科技的情況。

就是在這期間，郭永忠、徐華國參與了相關調研和會談。根據行政處罰決定書，2023年5月12日，精工控股、同達創業、信達證券、牆煌科技的工作人員在上海現場會談，進一步瞭解牆煌科技相關情況，郭永忠參加上述會談。再到當年6月1日，同達創業、信達投資相關工作人員要到牆煌科技調研，郭永忠負責接待；緊接着6月2日，同達創業、信達投資相關工作人員現場瞭解牆煌科技的情況，郭永忠、徐華國參加會談。

3個月後的9月7日，同達創業公告重組，該公司擬以支付現金方式收購牆煌科技90%的股權，對價預估爲5.67億~5.85億元，佔同達創業2022年年經審計合併財務報表資產總額3.51億元的161.54%~166.67%。

根據《證券法》相關規定，“公司的重大投資行爲，公司在一年內購買、出售重大資產超過公司資產總額百分之三十……”規定的重大事件，屬於內幕信息。也就是說，內幕信息敏感期爲2023年4月14日至2023年9月8日開市前。

從盤面來看，在2023年4月14日至2023年9月8日期間， 同達創業股價累計上漲2.8%，但在5月19日~8月18日累計漲幅爲30.08%，後來又在重組消息公佈後的次日（9月8日）跌停。

不過，這次重組以失敗告終。2023年11月15日，*ST同達發、公告稱，因交易進程滯後，難以在預期時間內完成，且後續工作進程存在較大不確定性，經各方協商同意終止此次交易。

*ST同達目前已退市。該公司因2022年度經審計的淨利潤爲負值且營業收入低於1億元，又因爲2023年度財務會計報告被審計機構出具無法表示意見，被終止上市，於2024年7月3日摘牌。

突擊開戶，借“馬甲”交易

在內幕信息敏感期內，郭永忠、孫宏偉、徐華國、楊照軍，大筆買入*ST同達，被甘肅證監局認定爲內幕交易。

上述4人中，楊照軍在內幕信息敏感期內與徐華國、郭永忠聯絡緊密，期間楊照軍與徐某國通話40餘次，與郭某忠通話20餘次。

在得知內幕信息後，楊照軍操作“趙某霞”賬戶累計買入該股6.5萬股，成交金額89.955萬元，上述股票全部賣出後賬戶虧損約1.24萬元。趙某霞系楊照軍的同事、遠房親屬。

“趙某霞”的賬戶，是在內幕信息敏感期內突擊開戶，開立時間爲2023年7月3日。2023年9月1日至9月6日，“趙某霞”賬戶分3筆累計買入該股6.5萬股。

這兩個賬戶，不僅在內幕信息敏感期內突擊開戶，還僅交易“*ST同達”1只股票。甘肅證監局認爲，、上述賬戶買入時點敏感，交易意願強烈，交易活動與內幕信息高度吻合，交易明顯異常，認定其案涉行爲構成內幕交易行爲符合法律規定。”

郭永忠和孫宏偉涉及內幕交易，則是2023年6月2日，郭永忠、孫宏偉在一起吃飯時，郭永忠向孫宏偉泄露內幕信息。

2023年6月15日至9月7日，孫宏偉操作“郭某琪”賬戶分27筆累計買入“*ST同達”5.04萬股，累計成交金額69.2912萬元。上述股票全部賣出後賬戶虧損15.12萬元。內幕信息敏感期內，該賬戶也僅買入“*ST同達”1只股票，買入時點敏感，交易明顯異常。

徐華國內幕交易“*ST同達”，是在2023年6月15日至6月19日期間，操作他本人的中信證券賬戶、華安證券賬戶，累計買入4.77萬股，成交金額67.6594萬元，上述股票全部賣出後虧損9.63萬元。

雖然上述4人及其代理人提出了申辯意見，但是甘肅證監局認爲，該局對案涉內幕信息的認定準確，4人案涉行爲構成內幕交易行爲。

內幕交易行爲通過提前獲取消息竊取本屬於廣大投資者的盈利機會，證監會“出重拳”懲戒。今年8月16日，證監會發布消息稱， 上半年，證監會對操縱市場、內幕交易類案件共作出處罰45件、同比增長約10%，處罰責任主體85人（家）次、同比增長約37%，罰沒金額約23億餘元、同比增長約9%。