外資：影響輕微 無礙多頭

臺股11日喜迎開紅盤，首個重頭戲便是12日清晨的MSCI明晟權重季度調整。儘管市場預期臺股權重持續遭降機率不低，但外資券商分析師強調，2月爲季度調整、影響向來輕微，更重要的利多是全球資金仍寬鬆，本次MSCI季度調整料將無礙臺股近期多頭續航。

臺股去年第四季隨全球市場回檔，今年1月表現仍相對落後，統一投顧董事長黎方國認爲，就過去一季角度視之，對權重升降應無加分作用；其次，大陸A股納入MSCI新興市場指數仍在加速進行中，結構性問題並無改變機會，外資券商主管合理推斷，臺灣與南韓的權重將會持續下降。

就算外資認爲臺股權重有被調降可能，不過，對於MSCI權重調整所造成的影響，則研判極爲有限，並不會構成衝擊。

外資不擔憂的理由有二：首先，現在影響市場最大的力量，乃是美國資金寬鬆程度與中美貿易談判進度，隨美國暫緩升息步伐，市場甚至興起降息期望，資金派對可望再起，充沛流通性可抵消權重被調降的影響。其次，2月本來就是季度調整而已，變動幅度不致太大，加上市場對臺、韓權重被大陸A股瓜分，也都有心理準備。

統一投顧進一步針對市場關心的成分股可能變化指出，2018年第四季市值排名居前90名、自由流通比率高，且尚未納入MSCI成分股的個股有：上海商銀、智邦、華新、大成鋼、致茂、大江等。

雖然MSCI明晟考量春節休市因素，過去六年，臺灣僅在2015年2月由萬海獲納入成分股，其餘均未做任何新增或剔除調整，故本次季度調整針對成分股的更動機率仍然不大。

不過，統一投顧考量上海商銀市值較大，市值排名已達28名之水準，且外資持股與自由流通比率均高，若未因應編入指數，恐有失真之嫌，仍研判上海商銀在這次的季度調整中入選機會相對較高。