未到期定存單餘額 重返8兆

中央銀行去年12月在公開市場操作加發近2,000億元的定存單，回收市場閒錢，也使得12月底未到期定存單餘額，在睽違三個月後重新站上8兆元。圖／本報資料照片

2023年各月底未到期定存單餘額

2023年12月外資一波大幅匯入，激勵新臺幣升值，市場資金一時間相當充裕，中央銀行去年12月在公開市場操作加發近2,000億元的定存單，回收市場閒錢，也使得12月底未到期定存單餘額，在睽違三個月後重新站上8兆元，達到8.01兆元。

觀察去年9月、10月因連假及營所稅暫繳，短期資金需求上升，爲維持市場充裕的流動性，提供季節性資金需求，央行連三月減發定存單調節，使得月底未到期餘額跌破8兆元。銀行資金調度主管表示，12月市場資金去化需求不小，1月則有農曆年關將近，市場資金需求大幅趨緊，預料央行仍會按慣例維持「一手收錢、一手放錢」的策略，反向減發定存單調節，估計1月底將又落回7兆元水準。

央行長期透過公開市場操作，每日發行7天、28天期定存單，提供銀行過剩資金去化與調度工具，採主動申購方式。其他還有定期發行的91天期、182天期存單，原則上是每兩週發行1次。

以近年央行公開市場操作來看，2020年疫情爆發後，央行跟進降息救經濟，市場資金不是淹腳目而已，可說幾乎要滅頂了，央行大幅加發定存單回收閒錢，未到期定存單餘額在2021年底一度飆高到9.32兆元的史上最高；2022年央行啓動升息，並減發定存單調節提供市場流動性，第二季起定存單餘額逐步下滑，去年9月起連三月迴歸至疫情前的7兆元水準。

去年第二季起央行利率已連三凍，但升息高利率延續、市場資金仍趨緊，央行9月大幅減發定存單2,224.55億元、10月續減發1358.5億元、11月減發91.95億元，12月雖適逢年底元旦假期，但市場資金仍偏寬鬆，單月反向加發1,805.85億元。

銀行資金調度主管認爲，跨完年後緊接着進入農曆年關，資金需求不降反增，1月年終短期資金需求高峰，預料央行爲提供更充裕的流動性需求，央行勢必再加大放錢力道，減發定存單調節方向不變，預料1月底未到期定存單餘額將轉跌。