無錫鼎邦上市首日上漲64.52%！北交所IPO市場延續收縮態勢

無錫鼎邦今天正式上市，成爲北交所第248家上市公司。無錫鼎邦早盤高開超過109%，截至收盤漲幅回落至64.52%，成交額爲2.43億元。

事實上，由於IPO延續收縮態勢，今年9只北交所新股在上市首日漲幅均相當可觀，芭薇股份、戈碧迦、鐵拓機械等上市首日均漲幅翻番。申萬宏源認爲，2024年一季度北交所新股發行總量同比收縮超五成，在新股審覈發行上市監管全鏈條收緊背景下，其進一步下調年內剩餘新股發行數量預測，中性預計年內剩餘60只新股發行。

無錫鼎邦盤中一度漲超120%

無錫鼎邦今日正式登陸北交所，發行價格爲6.2元，發行市盈率爲14.0倍。該股早盤高開高走，最高一度觸及13.87元，漲幅達到123%。不過，隨後公司震盪回落，收盤漲64.52%至10.20元，全天成交額爲2.43億元，換手率84.92%。

“今天無錫鼎邦如約高開後，就一路震盪下行，收於最低價。就絕對漲幅值來講，基本符合市場預期，但收光腳大陰柱確實又重演了新股買入即買套的傳統，讓今天買進的投資者受傷不少。今天這走勢先是受前一新股芭薇股份持續調整影響，後是受累於北證50指數今天的大幅調整。”資深新三板評論人、北京南山投資創始人周運南說。

無錫鼎邦換熱設備股份有限公司本次公開發行股票2500萬股，發行後總股本9018萬股，新股募集資金總額1.55億元，募集資金扣除發行費用後，投資於年產6.5萬噸換熱器、空冷器、10萬套智能倉儲物流設備項目(一期)及研發中心建設項目。本次公開發行成功引入東吳證券股份有限公司、江蘇聖賢鍛造有限責任公司、無錫市東羣鋼管有限公司等10名戰略投資者。

無錫鼎邦專注於換熱設備的研發、設計、製造和銷售，爲客戶提供穩定、節能的專業化換熱解決方案。公司產品包括換熱器、空冷器兩大系列，廣泛應用於石油化工領域，作爲原油製備成品油環節、烯烴、芳烴等基礎化工原料製備環節的過程設備，將介質加熱或冷卻到下一道工序設定的溫度，起到熱量交換、餘熱回收和安全保障作用。換熱設備能夠提高能源利用率，有效助力下游行業節能降碳，實現國家“碳達峰、碳中和”目標。公司是高新技術企業、江蘇省專精特新中小企業和創新型中小企業，已取得9項發明專利、55項實用新型專利。

公司產品已成功應用於多個大型項目中，公司生產的油漿蒸汽發生器作爲催化裂化裝置的核心設備，已成功應用於國內單系列最大的催化裂化裝置—中海油惠州年產480萬噸催化裂化裝置；公司生產的直徑達2米以上的大型換熱器成功應用於中國石化中科煉化一體化項目，該項目是目前國內生產裝備國產化率最高的煉化一體化項目。

憑藉專業的換熱設備製造能力、優質的產品質量和服務，公司得到了中國石化、中國石油、中國海油、中化集團、延長石油集團、浙江石化、恆力石化、盛虹石化等國內大型企業集團的廣泛認可，並建立了穩定的合作關係。同時，公司不斷提升自身核心競爭力，積極開拓國際市場，目前已得到了殼牌石油(Shell)、埃克森美孚(ExxonMobil)、法國液化空氣集團(AirLiquide)等國際大型企業集團的認可，並逐步開展合作。

業績方面，2020年至2022年及2023年上半年，無錫鼎邦的營業收入分別爲2.88億元、3.1億元、3.67億元和2.03億元；歸母淨利潤分別爲1539.1萬元、1988.11萬元、4036.56萬元和2047.77萬元。其最新披露的數據顯示，2023年度實現營業收入爲4.38億元，較上年同期上升19.52%；歸母淨利潤爲4706.50萬元，較上年同期上升16.47%。

今年新股平均首日漲幅翻番

開源證券統計了2024年北交所8家新上市公司（不計無錫鼎邦）的情況，統計結果顯示，從均值數據來看，8家新上市公司募資2.14億元，發行市盈率爲17.48倍，上市首日漲幅達108%，而上市至今漲幅也達到66%。

統計顯示，今年登陸北交所新股中，芭薇股份上市首日漲幅最大，達到180.59%，其次是雲星宇和鐵拓機械，分別爲166.31%和140.06%。此外，捷衆科技、戈碧迦也在上市首日漲幅翻番。從上市至今的表現來看，戈碧迦上市以來累計漲143.30%，芭薇股份上市以來累計漲幅也達108.32%。

申萬宏源認爲，北證新股和次新股表現亮眼，發行市盈率下降與新股稀缺是重要原因。其認爲，2023年底，市場對於“直接 IPO ”“轉板”“920代碼更換”預期較高，對市場形成了催化。由於這些政策推出節奏慢於預期，申萬宏源下調了北證2024年新股發行數量。申萬宏源表示，中性預計年內剩餘60只新股發行，直接定價、詢價發行分別爲50只、10只，單個融資規模分別爲2億元、4億元，合計募資額140億元。其中性預期新股首日漲幅50%，考慮40%、50%、60%三種情況，中籤率方面，其預計2024年網上及網下中籤率維持較低水平。對於直接定價，中性預期網上中籤率0.12%；對於詢價，中性預期網下中籤率0.21%。

申萬宏源表示，3月15日證監會集中發佈四項“兩強兩嚴”政策文件，再度釋放資本市場強監管信號，預計新股發行將維持現有低速。定價環節，監管層明確從嚴監管高定價超募行爲，預計首發估值仍能維持低位。一級強監管環境增厚新股申購安全墊，建議積極關注新股市場機會，優選博弈面好，或最近一期業績高增長，或預計有主題、政策等情緒催化的新股申購。

不過，業界分析認爲，北交所的政策靈活性高，仍有望吸引更多優質公司上市。

浙商證券認爲，北交所的上市門檻相對更低，週期更短，途徑較多，轉板機制也爲企業未來提供多元化選擇。在IPO政策收緊之際，優質企業選擇北交所直聯機制或是更高效上市途徑。在浙商證券看來，新質生產力是2024年政府工作報告的重點，專精特新企業將是發展新質生產力的重要力量，而北交所是專精特新企業重要聚集地。北交所240多家企業中超過50%是專精特新企業，且有約1/3企業屬於戰略性新興產業或未來產業的範疇。未來北交所企業持續擴容，將爲新質生產力發展注入新動能。

東莞證券也認爲，儘管北交所估值經歷政策推動有所提升，但與科創50和創業板相比仍有差距。展望未來，隨着北交所高質量發展政策的持續實施，預計將吸引更多優質企業上市，帶動資金流入。

據開源證券的梳理，目前共有109家公司處於北交所已受理未上市階段，其中64家公司因財報需要更新暫處於中止狀態，45家公司處於擬北交所上市進程中，從公司規模來看，45家公司2022年營收中值爲2.84億元、歸母淨利潤中值爲4254萬元。

責編：樑秋燕

校對：冉燕青

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