下半年資產配置何去何從？ 紅利行情有望延續

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步入下半場，上半年表現強勢的紅利資產配置窗口是否依然存在？成爲投資者關注的熱點話題。從各大券商機構近日推出的中期展望及下半年投資策略看，普遍認爲紅利資產仍具備較好的配置價值。與此同時，相關主題基金也依舊在震盪市中突出重圍，如長盛量化紅利A(080005)今年以來淨值增長率已經突破15%。

銀河證券在《2024年A股市場中期投資展望》中指出，高股息（紅利）行情有望延續全年。具體來看，當前國內經濟仍處於房地產下行、新動能增長的轉型期，經濟修復斜率偏緩，市場主體信心仍顯不足。未來一段時間，在國內經濟延續修復態勢的背景下，高股息資產的確定性較強，有望持續受到投資者的關注。中金公司也指出，當前國內的高股息資產在低通脹和內需不足的宏觀背景下仍具有吸引力。資本市場深化改革，鼓勵提高分紅，爲高股息表現提供長期支持。

值得注意的是，儘管當前宏觀環境利好高股息表現，且風險相對可控，但是在操作上卻需要更加謹慎。長盛基金首席投資官、長盛量化紅利基金經理王寧指出，無論是個人還是機構大型的配置底倉，紅利主題仍是一個長期不錯的選擇，不過目前需要階段性調整組合，保持一定的勝利成果，此階段的重點是防止組合出現大規模的回撤，在這個情況下，再去觀察後續哪些行業、哪些個股會有一些超額收益的機會。

銀河證券最新發布的數據顯示，截至7月5日，長盛量化紅利A今年以來淨值增長率15.55%，最近1年爲13.65%，在同類可比的偏股型基金中排名前1%（22/1631）。中長期來看，該基金近三年、近五年收益率分別爲18.21%、119.20%，分別排名11/948，10/436，同時囊獲三年期、五年期五星評級。再拉長視角，該基金自2009年11月25日成立以來累計淨值增長率420.99%，年幾何平均收益率11.95%。

雖然當前市場頻繁波動倍加考驗投資信心，但放眼長期，公募基金在主動權益投資領域仍涌現出一批穿越牛熊的“耐力基”。以長盛基金爲例，同源數據顯示，除了長盛量化紅利，成立於2002年的長盛成長價值和成立於2004年的長盛動態精選，均同時收穫銀河證券三年期、五年期五星評級，且成立以來年幾何平均收益率均超過10%，分別爲12.76%和10.69%。此外，長盛高端裝備製造、長盛創新驅動、長盛盛輝獲得銀河證券五年期五星評級; 長盛同鑫行業配置和長盛中小盤精選也獲評銀河證券三年期五星評級。